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黑色系钢材周报分析总结

东亚期货研究报告，整理如下：
上行驱动：钢材成材库存持续去化，热卷库存显现拐点，板带材库存压力缓解；工信部暂停产能置换，预计后续去产能政策可能出台；宏观刺激政策密集落地，可能提振需求。
下行驱动：钢厂复产导致铁水从热卷转向螺纹钢；螺纹钢库存去化力度减弱，市场承压。
逻辑分析：本周螺纹产量同比微增，总库存环比下降，表观需求回升；热卷产量微降，库存减少。未来需关注螺纹产量增加下的需求承接能力，以及财政政策执行进展。
观点：RB2501合约震荡区间3270-3450，HC2501合约震荡区间3420-3630，建议参考区间交易。
宏观数据：房地产数据环比改善，基建投资增速较高，挖掘机产量回升，新能源汽车出口和产量双增。供给侧：钢材产量上升，但库存下降；电炉开工率提升。需求侧：表观需求增加，出口维持高位。整体市场均衡偏紧， policymakers关注度高。