20220508-东兴证券-日新月异系列_4月份新股大面积破发_次新股精选组合最新持仓_16页_668kb

4月份新股市场与次新股精选组合总结

核心内容概述

2022年4月A股市场新股发行数量和募资规模环比上升，但新股上市后表现不佳，大面积破发。同时，网下打新收益大幅下滑，尤其是科创板出现亏损。次新股精选组合在2022年4月表现不理想，但2019年以来整体表现优于沪深300指数和中证1000指数。

主要观点

1. 新股发行概况

• 4月份共35只新股上市，募资总规模达832.41亿元，环比增长74.71%。
• 注册制新股占主导，其中16只为创业板，16只为科创板，3只为主板。
• 中国海油（600938.SH）在主板上市，首发募资322.92亿元，显著拉高4月募资总额。

2. 新股上市表现

• 4月份创业板新股首日平均上涨17.31%，较3月的39.36%大幅回落。
• 科创板新股首日平均下跌10.28%，远低于3月的11.85%涨幅。
• 主板新股开板日平均涨幅为47.85%，较3月的100.71%有所回落。
• 4月份注册制新股破发率达62.50%，其中13只为科创板新股。

3. 网下申购热度与配售比例

• 科创板与创业板新股网下认购热度下降，科创板下降幅度较大。
• 4月份科创板平均参与初步询价账户数为8026个，环比下降18.62%。
• 创业板与科创板网下配售比例均环比上升，但创业板C类账户配售比例下降。

4. 网下打新收益

• 4月份A、B、C三类账户全市场打新收益率分别为0.068%、0.021%、-0.005%，均较3月大幅下滑，C类账户首次出现亏损。
• 2亿规模账户全市场累计收益率为0.59%，远低于去年同期水平。
• 科创板4月打新收益率为-0.06%，首次出现亏损；创业板和主板仍是主要收益来源。

5. 次新股精选组合表现

• 次新股精选组合2019年以来年化收益率达14.06%，夏普率0.49，优于沪深300指数（0.44）和中证1000指数（0.33）。
• 2022年4月组合净值下跌-15.51%，超额收益率为-11.15%（沪深300）和-0.56%（中证1000）。
• 组合持仓以科创板和创业板次新股为主，行业分布以计算机、机械、基础化工为主。

关键信息

新股发行情况

• 4月共35只新股上市，募资规模832.41亿元，环比增长74.71%。
• 行业分布以计算机、通信和其他电子设备制造业（6只）、专用设备制造业（6只）、软件和信息技术服务业（5只）为主。

网下打新收益

• 2亿规模A类账户4月打新收益率0.068%，B类0.021%，C类-0.005%。
• 4月全市场累计收益率为0.59%，远低于去年同期。
• 科创板首次出现亏损，主板收益率环比上升。

次新股精选组合

• 2022年4月组合净值下跌-15.51%，表现不及沪深300指数。
• 组合年化超额收益率为3.79%（沪深300）和5.26%（中证1000），整体表现较好。
• 持仓股票以科创板和创业板次新股为主，行业分布集中于计算机、机械、基础化工等。

最新持仓

风险提示

• 本报告基于历史数据统计与建模，存在因政策或市场环境变化导致模型失效的风险。
• 投资决策应基于个人风险承受能力，谨慎评估，避免盲目跟风。