20220724-广州期货-一周集萃-工业硅_需求预期改善_市场或将继续反弹_20页_1mb

金属硅市场分析总结

核心内容

本报告分析了2022年7月24日金属硅市场的行情回顾、供需情况、库存及出口、成本及利润以及行业动态，指出市场在短期内可能反弹，但需关注风险因素。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 本周金属硅市场价格整体稳定，截至7月22日，市场参考价为17924元/吨，周环比上涨0.1%，月环比上涨5.7%。
• 下游需求未有实质性变化，市场询盘积极性不高，成交清淡。

2. 供应端分析

• 西南地区：开炉率已达到历史较高水平，本周首次出现负增长，后续增量空间有限。
• 西北地区：开炉率稳定，产量平稳。
• 其他地区：整体开炉率较低，产量增长有限。
• 四川部分政策性停炉：尚未恢复，需重点关注其复产进度。

3. 需求端分析

• 多晶硅：新增产能释放，尤其是乐山协鑫新增10万吨颗粒硅产能，将缓解“一硅难求”局面，拉动金属硅需求。但需注意产能爬坡期，实际产量需进一步观察。
• 光伏行业：保持强势增长，全球油价高企及美国可能取消对中国光伏产品制裁，利好多晶硅市场。
• 有机硅：终端需求不足，企业备货积极性不高，库存压力较大，预计短期内DMC价格在2万元/吨附近震荡。
• 铝合金：受海外经济衰退预期和国内地产偏弱影响，市场采购以刚需为主，价格整体下降。

4. 库存及出口情况

• 库存：本周行业库存略有上升，昆明港和天津港库存分别增加4.35%和2.63%。
• 出口：6月金属硅出口保持稳定，总量为5.84万吨，月环比微增0.74%，但同比减少15.65%。

5. 成本及利润分析

• 成本：本周金属硅成本有所下降，主要因新疆硅煤价格回落，但夏季用电高峰期可能推高电价，增加成本。
• 利润：整体利润略有回升，主要受益于成本下降，但短期内难以大幅提高。

关键信息

供应端

• 西南地区开炉率已达历史较高水平，增量有限。
• 四川部分政策性停炉尚未恢复，影响供应稳定性。

需求端

• 多晶硅市场需求有望改善，但需关注产能释放节奏。
• 有机硅需求不足，企业备货积极性不高，库存压力仍存。
• 铝合金需求偏弱，市场以刚需采购为主。

库存及出口

• 昆明港、天津港库存增加，黄埔港库存持平。
• 6月出口量保持稳定，但同比有所下降。

成本及利润

• 成本因硅煤价格回落而下降，但电价上涨可能抵消部分成本优势。
• 利润略有回升，但短期内难以大幅上涨。

行情展望

• 金属硅价格短期内或将继续反弹，主要受多晶硅产能释放拉动。
• 有机硅和铝合金需求疲软，对金属硅价格支撑有限。
• 需关注宏观经济环境、海外政策及四川供应恢复情况。

风险因素

• 海外宏观：美国加息缩表可能影响全球经济，进而影响需求。
• 国内疫情：可能对供应链和市场需求造成扰动。
• 四川供应：政策性停炉恢复进度将直接影响市场供应。

行业动态

• 四川工业硅停炉：因高温和水电供应紧张，部分冶炼企业停炉，影响生产及利润。
• 乐山协鑫投产：新增10万吨颗粒硅产能，有助于缓解多晶硅供应紧张，提升金属硅需求。