深度报告-20220331-东吴证券-计算机行业深度报告_围绕政策前瞻_做好数字经济投资_17页_1mb

计算机行业深度报告总结

核心内容概述

本报告围绕2022年计算机行业的投资主线，重点分析了数字经济政策对行业的影响，以及信创、智能制造和国央企数字化转型三大方向的投资机会与相关标的。报告强调政策导向在行业布局中的重要性，并指出随着“十四五”规划的推进，基础软硬件国产化、工业软件发展和ERP国产化将成为关键驱动力。

主要观点

• 政策密集支持数字经济：国家高度重视数字经济的发展，各部委将陆续出台相关政策，推动信创、智能制造和国央企数字化转型。
• 信创是数字经济建设的基础：基础软硬件国产化是数字经济发展的首要任务，政策推进节奏加快，尤其是党政、金融、电信等重点行业。
• 智能制造是关键突破方向：工业软件是第四次工业革命的核心，MES等生产制造类软件将获得政策重点扶持。
• 国央企引领数字化转型：国央企具备更强的数字化转型能力，ERP上云和国产化是其主要路径，政策将推动相关指标提升。
• 投资机会集中在政策支持领域：信创、智能制造和国央企数字化转型相关企业将受益，重点关注具备技术实力和行业经验的龙头企业。

关键信息

1. 信创政策前瞻

• 政策重点：强调基础软硬件国产化，包括操作系统、数据库、中间件、芯片等。
• 行业进展：
  • 政务信创：2022年中完成部委省市级别国产化替换，县乡级别将跟进。
  • 金融信创：预计2022年国产化投入占比将达30%，2023年实现一般系统国产化。
  • 电信信创：目标在2021-2025年实现全面替换，国产CPU服务器占比将显著提升。
• 投资标的：
  • 芯片：中科曙光、景嘉微、中国长城；
  • 整机：神州数码、浪潮信息；
  • 操作系统：中国软件、诚迈科技；
  • 数据库：太极股份、海量数据；
  • 中间件：东方通、宝兰德；
  • 应用软件：金山办公、用友网络；
  • 外设：纳思达。

2. 智能制造政策前瞻

• 政策目标：
  • 到2025年，企业经营管理数字化普及率达80%，关键工序数控化率达68%。
  • 工业软件市场满足率分别超过70%和50%。
• 行业现状：
  • 研发设计类软件国产化率低（仅5%），生产制造类软件国产化率相对较高（50%）。
• 重点方向：
  • MES等生产制造类软件将获得政策重点支持，国产化率有望快速提升。
• 投资标的：
  • 宝信软件（钢铁行业）；
  • 中控技术（石化行业）；
  • 赛意信息（电子信息行业）。

3. 国央企数字化转型政策前瞻

• 政策背景：
  • 国央企是数字化转型的先锋，其转型将带动整个产业链的升级。
  • 政策要求企业经营管理数字化普及率、ERP国产化率和工业互联网普及率。
• 主要路径：
  • 智能制造驱动转型；
  • 互联网平台赋能转型。
• ERP的作用：
  • ERP是智能制造的关键集成底座，也是产业互联的核心平台。
  • ERP上云与国产化将成为国央企转型的重要手段。
• 投资标的：
  • 用友网络、金蝶国际、浪潮国际。

投资机会总结

风险提示

1. 政策推进低于预期：可能影响信创、智能制造和ERP国产化进程。
2. 疫情风险超预期：可能延缓企业数字化转型节奏。
3. 世界政治经济形势变化：可能对全球供应链和行业生态造成影响。

结论

2022年计算机行业投资主线聚焦于政策驱动的数字经济建设，信创、智能制造和国央企数字化转型是三大核心方向。随着政策的持续推进和行业需求的提升，相关企业有望迎来业绩增长。投资需关注政策落地节奏、行业国产化替代进展以及企业自身技术实力和市场拓展能力。