20210803-宝城期货-宏观策略早报_19页_918kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，日期为2021年8月3日，内容涵盖宏观数据速览、期货市场要闻、财经新闻汇编、股票市场要闻、楼市动态、产业政策等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与参考。

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主要观点

宏观经济表现

• 经济稳中向好：宁吉喆指出我国经济运行稳中加固、稳中向好，上半年经济持续稳定恢复，宏观指标处于合理区间。
• 通胀预期上升：中信固收认为，劳动力结构转型和产业升级可能推动长期通胀中枢上移。
• GDP增长：2021年6月GDP当季同比为7.9%，较上月18.3%明显放缓，但仍高于去年同期的3.2%。
• 货币与金融数据：M2同比8.6%，M1同比5.5%，M0同比6.2%；PPI同比8.8%，CPI同比1.1%，显示通胀压力上升，但CPI仍处于低位。

期货市场动态

• 成交量与成交额增长：7月全国期货市场成交量同比增长8.77%，成交额增长9.56%，显示市场活跃度上升。
• 金属市场分化：LME铜、镍、锌下跌，铝、锡、铅上涨，反映市场对不同金属供需和预期的差异。
• 能源化工疲软：国际油价走低，国内能源化工品夜盘表现疲软，部分商品如苯乙烯、PTA、乙二醇跌幅较大。
• 农产品涨跌不一：玉米、菜粕上涨，棕榈油、豆油下跌，显示市场对不同农产品供需的分歧。

财经新闻汇编

• 地方债发行节奏加快：2021年前7个月地方债发行约18833亿元，8月计划发行规模突破万亿元，预计年内新增地方债额度将使用完毕。
• 信用债市场波动：部分债券价格大幅波动，如“PR潭万楼”涨超24%，而“16海南航空MTN001”跌超80%。
• 货币市场宽松：央行开展逆回购操作，主要回购利率大幅下行，资金面宽松推动债券市场活跃。
• 国际金融市场波动：美元指数微跌，非美货币涨跌不一，人民币兑美元中间价调贬。

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关键信息

期货市场

• 宏观数据：2021年6月全社会用电量累计同比17.27%，工业增加值当月同比8.30%，固定资产投资累计同比12.60%，社会融资规模当月值36700亿元，M2同比8.60%，PPI同比8.80%，CPI同比1.10%。
• 商品价格：水泥价格全面上涨，华东地区涨幅最高；国际油价下跌，美油和布油分别跌3.33%和3.06%；农产品涨跌不一，玉米、菜粕上涨，棕榈油、豆油下跌。
• 市场动态：多家银行调整外汇、账户贵金属等业务规则，以降低投资风险；美联储可能在9月15日前缩减购债，但通胀仍高于目标。

财经市场

• 债券市场：国债、国开债收益率下行，信用债价格波动剧烈，部分债券临停；农发行增发债中标收益率低于中债估值。
• 地方债发行：预计8月地方债发行约10500亿元，新增债7100亿元，再融资债3400亿元。
• 货币市场：资金面宽松，主要回购利率大幅下行，Shibor、银银间回购定盘利率均出现明显下降。

股票市场

• 恒生指数上涨：恒生指数收盘涨1.06%，科技指数微涨；汽车股、资源股涨幅居前。
• 公司动态：中航锂电回应宁德时代诉讼，小米集团公布智能工厂二期计划，小鹏汽车交付量创纪录。
• 行业监管：众安财险因违规被罚145万元；校外培训机构面临严格执法。

楼市动态

• 新房价格上涨：前7月百城新房价格累计上涨2.06%，珠三角涨幅居首；碧桂园、万科、恒大等房企销售额超千亿元。
• 政策调控：广州黄埔取消人才住房政策，多地加强学区房整治，避免市场炒作。

产业政策

• 文艺评论与科技评价：五部门联合发布指导意见，加强文艺评论管理，完善科技成果评价机制。
• 物流与运输：7月物流业景气指数为50.3%，仓储指数为49.1%，显示物流市场保持平稳增长，但仓储市场有所收缩。

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今日提示

• 债券上市：8月3日有138只债券上市，涉及交通银行、光大银行、上海债等。
• 债券还本付息：8月3日有87只债券还本付息，包括附息国债、银行二级债等。
• 债券招标与缴款：8月3日有83只债券招标，30只债券缴款，涉及国开债、农发债等。

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