20230503-国信期货-玉米周报_替代冲击压制_玉米偏弱震荡_23页_7mb

周度观点总结

美玉米市场呈先扬后抑，波动幅度有限，主要受美国天气有利播种及巴西玉米收成预期支撑，但黑海运粮协议不确定性的下降提供minor支撑。

国内玉米现货市场先跌后稳，整体波动不大。供应端，进口玉米到港量预计减少，南方港口谷物库存持续下降，供应压力略有减轻；需求端，深加工企业亏损，开机率下降，养殖利润持续亏损，以及小麦对玉米的性价比优势，导致国产玉米承压。

综合来看，国内玉米基本面改善缓慢，市场预期偏悲观，因此预计玉米将偏弱震荡运行。操作建议：暂时观望，无明显交易机会。