20131215-光大证券-机械行业_中央经济工作会议结束_继续推荐转型_成长和军工_14页_1006kb

中央经济工作会议总结及投资建议

核心内容

中央经济工作会议于13日结束，会议传递出稳增长和渐进改革的基调，对A股市场产生积极影响。会议提出的六大任务为未来经济工作指明方向，包括保障国家粮食安全、调整产业结构、化解产能过剩、加强生态环境保护等，为多个行业带来利好，尤其是农机、油服、智能装备和节能环保装备。

主要观点

1. 宏观研判

   • 会议没有出现超预期内容，政策延续性强，积极财政和稳健货币政策保持不变。
   • 预计2014年GDP增速将小幅加速，符合市场预期。
   • 虽然CPI略低于预期，但货币政策进一步紧缩的可能性下降，市场预期趋于平稳。

2. 六大任务利好行业

   • 农机行业因保障粮食安全获得政策支持，未来环境持续向好。
   • 战略性新兴产业如智能装备和页岩气产业将获得更大政策空间。
   • 钢铁行业去产能可能抑制部分设备需求，但船舶行业有望加速供需平衡。
   • 生态环境恶化问题引起重视，节能环保政策将加强，相关装备迎来长期拐点。

3. 重点推荐公司

   • 转型类机械公司：恒立油缸、长荣股份、新研股份。
   • 成长股：机器人、开山股份。
   • 军工板块：推荐航天长峰、光电股份、国睿科技、哈飞股份、航空动力、海格通信、华力创通、北斗星通、中海达等。

4. 军工板块利好

   • 上证、中证军工指数即将发布，为军工股提供清晰划分，有利于投资者选择和基金产品开发。
   • 军工企业上市发展受到证监会支持，资产证券化趋势明显。
   • 军民融合、外延式发展、受益于武器装备升级为三大投资主线。

5. 地区局势与军工股联动

   • 中日之间因东海防空识别区问题产生摩擦，短期内可能对军工板块形成利好。
   • 日本成立“国家安全保障会议”被视作对中国的潜在挑衅，可能推动中国加强军备投入。

关键信息

• 机械板块表现：本周上证指数下跌1.83%，深证成指下跌1.14%，但部分机械类公司表现强劲，如机器人、开山股份等。
• 投资组合：
  • 首推：开山股份、恒立油缸、安徽合力、南泵、机器人、杰瑞股份、隆华节能、新研股份、森远股份、恒泰艾普。
  • 次推：哈飞股份、晋西车轴、北创、四创电子。
  • 大市值组合：机器人、开山股份、杰瑞股份、哈飞股份。
  • 小市值组合：恒立油缸、恒泰艾普、新研股份、森远股份、南泵、隆华节能、北创、晋西车轴。
• 政策导向：中央经济工作会议对稳增长的重视，为投资者带来信心，同时强调渐进改革，有利于长期发展。
• 行业动态：多地推进农业机械化、环保技术发展，重卡市场持续增长，长沙工业产值有望突破万亿。
• 公司动态：多家公司发布利好公告，如隆华节能获得专利、胜利精密转让子公司股权等。

总结

中央经济工作会议为A股市场指明了稳增长和渐进改革的方向，对多个行业带来积极影响。军工板块因地区局势紧张和政策支持，成为重点推荐方向，推荐三条投资主线：外延式发展、资产注入、军民融合。同时，转型类机械公司和节能环保装备也将迎来发展机遇。投资者应关注政策导向和行业趋势，结合公司基本面和估值变化，把握市场机会。