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银河视点总结

核心内容概览

2015年8月5日的银河视点主要围绕当日股市表现、行业热点、投资建议以及政策经济动态展开分析，重点推荐了机械军工、传媒、有色、葡萄酒等行业中的相关个股，并对地下管廊、电子发票等主题进行了深入探讨。

主要观点与关键信息

国际市场表现

• 道琼斯指数：17550.69，下跌0.27%
• NASDAQ指数：5105.55，下跌0.19%
• FTSE 100指数：6686.57，下跌0.03%
• 恒生指数：24406.12，下跌0.02%
• 国企指数：11074.92，上涨0.59%
• 日经指数：20520.36，下跌0.32%

国内市场表现

• 上证综指：3756.55，上涨3.69%
• 深证成指：12711.56，上涨4.52%
• 沪深300指数：3948.16，上涨3.11%
• 上证国债：150.27，下跌0.05%
• 上证基金：6072.95，上涨2.45%
• 深圳基金：7006.78，上涨5.19%

市场整体呈现大幅反弹，但成交量仍保持低位，情绪波动明显，政策托市对市场情绪有较大影响。

行业热点与投资建议

机械军工

• 核心观点：估值体系重构，聚焦军民融合、中国制造2025、国企改革三大主题。
• 推荐个股：江南嘉捷、天地科技、大冷股份
• 关注个股：中集集团、上海机电、南方泵业
• 逻辑：军工板块全线涨停，关注9月3日阅兵和8月中俄军演，推荐具备军民融合潜力的个股。

传媒

• 核心观点：推荐向下安全边际较高、向上业绩弹性较大的“小金花”组合。
• 重点推荐：当代东方
• 推荐逻辑：
  • 市值不到100亿，PE在30-40倍，低于行业平均水平。
  • 股权质押警戒线在20元，安全边际较高。
  • 未来三年业绩稳定增长，现金流充足，战略为内容+渠道+衍生。
  • 董事长和CEO召开紧急电话会议，表明公司对股价的诉求。

有色

• 核心观点：关注红宇新材、西藏珠峰等具备外延增长潜力的个股。
• 重点推荐：红宇新材、西藏珠峰
• 红宇新材亮点：
  • 半年报显示销售收入增长52%，净利润增长1225%
  • 市场空间大，市占率不足5%
  • 智能喷焊技术为3D打印复合材料的初步产业化
  • 与信发铝业合作，拓展海外市场
• 西藏珠峰亮点：
  • 重组事宜通过证监会核准
  • 成为铅锌资源巨头，受益“一带一路”战略
  • 铅锌行业储量前三，市盈率最低

葡萄酒行业

• 核心观点：行业筑底，盈利能力有望回升。
• 重点推荐：张裕A
• 预测：2015/16年EPS分别为1.63/1.82元，对应PE为24/22倍
• 分析：公司通过渠道下沉和营销改革，业绩持续改善，维持“推荐”评级。

航天信息

• 核心观点：电子发票业务重大突破，与京东合作拓展想象空间。
• 重点推荐：航天信息
• 分析：
  • 作为税控设备供应商和电子发票平台服务商，业务协同效应显著
  • 与京东合作，将推动税务大数据和互联网金融业务发展
  • 预计15-16年EPS为1.90/2.27元，合理估值在72-80元区间，维持“推荐”评级

地下管廊投资机会

• 市场空间：预计到2020年地下管廊市场空间约8700亿元
• 投资建议：关注市政资质高、市政业务占比大的公司
• 重点推荐：
  • 隧道股份（市政占比45%，地下业务占比80%）
  • 宏润建设（市政业务占比30%以上）
  • 苏交科（市政占比30%，厦门市政院占比9%）
  • 宁波建工（市政业务占比26%）
  • 上海建工（参与国家首批地下管廊试点城市）

风险提示

• 合作不及预期
• 市场系统性风险
• 政策风险
• 竞争加剧

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报
  • 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当
  • 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%
  • 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当
  • 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上

当日政策与经济动态

• 地方政府财政透明度报告：仅6个城市公开债务信息
• 中国负债超56万亿，同比增长近两成
• TPP未达成协议对中国是利好
• 融券改为T+1，限制日内回转交易
• 央行投放2929亿资金，支持经济
• 交通基础设施投资同比增长10.8%
• 航空运输增长迅速，新增航线25条
• 小米计划明年初推出“中国芯”
• 大宗商品走熊，80%澳洲矿企将裁员

联系信息

• 分析师：丁文（执业证书编号：S0130511020004）
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