20131224-西南证券-机械行业_周报-行业增速小幅提升_14年向_牛__13页_1mb

机械设备行业周报总结（2013.12.16-2013.12.20）

核心内容概览

2013年12月24日发布的机械设备行业周报指出，2014年机械行业整体运行持续平稳向好，可投资领域更加广泛，投资机会显著增多。报告将行业评级上调至“强于大市”，并提出“国内逻辑”和“国外逻辑”两大投资思路，重点推荐了“3+3+3”投资组合，同时关注“6+1”待观察组合。

主要观点

• 行业增速提升：2013年1-11月机械工业规模以上工业增加值增速呈逐月小幅提升趋势，出口交货值累计增速持续回升，40种产品产量同比增长，占全部上报产品的62.5%。
• 2014年展望：机械行业在2014年将有更多投资机会，特别是在改革与投资两大维度。
• 投资逻辑：
  • 国内逻辑：关注工业自动化装备、能源装备与服务、轨道交通设备、节能环保装备、农机装备、航空设备、消防设备、水电气计量的仪器仪表、电梯、军工装备（体系外公司）、冷链物流仓储系统和国企改革相关主题个股。
  • 国外逻辑：受益于欧美经济复苏带来的国内产品需求，以及海运需求复苏带来的船舶制造、船舶配套和海洋工程等领域的公司。

关键信息

重点推荐组合（3+3+3）

• 主板个股：海油工程（600683）、中国南车（601766）、中国北车（601299）
• 中小板个股：杰瑞股份（002353）、巨星科技（002444）、博实股份（002698）
• 创业板个股：新天科技（300259）、新研股份（300159）、机器人（300024）

待观察组合（6+1）

• 威海广泰（002111）、天奇股份（002009）、盾安环境（002011）、博林特（002689）、大冷股份（000530）

行业动态

• 仪器仪表：2013年仪器仪表工程师招聘需求同比上涨32%，浙江将实施三表强制检定条例，提高行业规范性。
• 农业机械：2013年我国农机化保持快速发展的态势，玉米收割机市场增幅达30%，但部分企业库存积压，市场进入竞争加剧阶段。
• 工业自动化：多地推动“机器人”战略，核心部件依赖进口，杭州机器人企业生产增长迅猛，部分企业增速达900%。
• 海外经济复苏：美国第三季度GDP增长4.1%，美联储宣布将逐步缩减资产购买规模，带动国内相关产品需求。

区域动态

• 重庆自贸区：申报进入发改委审核阶段，未来有望成为内陆自由贸易区。
• 页岩气开发：重庆模式取得初步进展，页岩气产量稳步提升，预计2015年总产能达50亿立方米。

上周行情回顾

• 上证指数下跌5.07%，深证成指下跌5.49%，机械行业整体下跌5.21%，在中信一级行业中排名第19位。
• 行业细分板块表现差异显著，跌幅前三为“其他专用机械”（-2.92%）、“船舶制造”（-3.05%）、“基础件”（-3.28%），跌幅后三为“铁路交通设备”（-8.08%）、“纺织服装机械”（-6.82%）、“工程机械”（-6.23%）。

行业估值与盈利预测（部分重点公司）

投资建议

• 重点推荐“3+3+3”组合，涵盖主板、中小板和创业板个股，具有较强的行业增长潜力和政策支持。
• 值得关注的IPO重启后优质机械新股，以及在“调结构”背景下寻求转型增长机会的传统机械个股。
• “国外逻辑”中，关注受益于海外经济复苏和海运需求回升的船舶制造及配套企业。