印度手机市场专题研究_14页_1mb

印度手机市场专题研究总结

核心内容

印度手机市场近年来展现出强劲的增长潜力，尤其在智能机领域。尽管短期内增速受到4G基站建设缓慢、4G功能机的推出以及软件生态不完善等因素的影响，但其庞大的人口基数和较低的手机渗透率仍为市场提供了广阔的发展空间。

主要观点

• 市场潜力大：印度手机市场年出货量不到3亿，智能机渗透率仅为42%，远低于中国96%的水平，市场仍有显著增长空间。
• 中端智能机崛起：150-500美元中端智能机占比提升，带动印度手机平均售价（ASP）从71美元提升至84.5美元，但仍低于全球平均水平268美元。
• 中国品牌崛起：小米、OPPO、vivo等中国品牌在印度智能机市场占据重要份额，前五品牌中，中国品牌合计占比达44%，市场集中度显著提升。
• ODM企业受益：随着中国品牌在印度市场的扩张，ODM龙头如闻泰、华勤等受益，行业集中度持续提升，强者恒强。
• 投资机会：无线充电产业链、消费电子相关企业如合力泰、信维通信、立讯精密、水晶光电、欧菲科技、蓝思科技、三安光电、兆易创新等值得关注。

印度手机市场现状

4G基站建设缓慢

• 印度4G网络用户占比仅15%，远低于中国73%的水平。
• 缺乏全面的4G基站建设导致网速缓慢，影响智能机市场增长。

4G功能机影响

• 展讯和高通推出4G功能机，价格低且耐用，对智能机市场形成一定冲击。
• 4G功能机的普及促使功能机市场份额稳定在57%，而智能机市场份额逐步提升。

智能机渗透率提升空间

• 印度智能机渗透率较低，且每百人手机拥有量仅为87部，存在较大提升空间。
• 印度市场与人口规模相近的中国相比，智能机出货量仍有约2亿台的差距。

中国品牌在印度市场表现

• 市场格局变化：2017年印度前五品牌中，三星仍占据第一，但小米、OPPO、vivo已占据第二至第四位，合计市场份额达44%。
• 产品表现突出：小米的红米Note4和红米4在印度销量榜中占据前两位，OPPO和vivo的多款机型也进入销量前十。
• ODM企业受益：闻泰和华勤作为小米的主要ODM供应商，2017年出货量分别达到8370万和7910万，占全年出货量的较大比例。

国产ODM龙头强者恒强

• 行业集中度提升：ODM行业集中度显著提升，闻泰、华勤等企业占据主导地位。
• ASP改善：中端智能机占比提升带动ASP改善，未来中高端机型增长将进一步提升ODM企业盈利能力。
• 供应链优势：ODM龙头对上游供应商具有较强议价能力，能有效控制成本和质量，获得更多订单。

投资关注标的

• 无线充电产业链：合力泰、信维通信、立讯精密、东山精密。
• 消费电子：水晶光电、欧菲科技、蓝思科技。
• LED芯片：三安光电。
• 存储器：兆易创新。

风险提示

• 基站建设缓慢：4G网络覆盖不足可能限制智能机市场增长。
• 出货增速下滑：若智能机市场增速持续放缓，可能影响相关企业业绩。
• 制造管理成本上升：电子行业制造管理成本的上升可能压缩利润空间。

数据动态

• 电子行业表现：申万电子指数本周下跌2.52%，成交量减少4.43%。
• 个股表现：麦达数字、华金资本、天华超净涨幅居前；深华发A、欧菲科技、依顿电子跌幅较大。
• 市盈率变化：部分个股市盈率显著波动，如深华发A、远望谷、东晶电子等。

行业动态

• 技术进展：英特尔、高通、联发科等在处理器和芯片技术上取得进展。
• 市场动态：苹果、三星、博通等企业发布新产品，推动行业创新。
• 行业投资：大基金布局、企业并购等动态显示行业持续发展。

公司动态

• 业绩表现：部分企业如华灿光电、深南电路、可立克等业绩表现良好。
• 融资与并购：三毛派神、超华科技、万润科技等企业进行融资或并购，拓展业务。
• 股东变动：兆易创新、捷捷微电等公司出现股东减持或质押等行为。

上周回顾

• 市场表现：上周电子板块整体下跌，申万电子指数下跌2.52%。
• 个股涨跌：41支个股上涨，106支个股下跌，部分企业如麦达数字、华金资本、天华超净涨幅显著。

总结

印度手机市场虽面临短期挑战，但长期增长潜力巨大。中国品牌在印度市场持续扩张，推动行业集中度提升和ASP改善，ODM企业受益明显。投资者可关注无线充电、消费电子、LED芯片及存储器等相关领域。同时，需警惕基站建设缓慢、出货增速下滑及制造成本上升等风险。