20250616-国信证券_香港_-基金周报_美国多项经济数据好转_美联储或继续延缓降息_4页_868kb

国信（香港）基金周报总结（2025年6月16日）

概述

本报告分析了当前市场环境及美国经济数据，预计美联储可能继续延迟降息，并评估了基金表现及中美贸易进展。

基金表现

• 美元指数下跌至98.184，美元兑人民币汇率单周下跌0.13%（从7.1926降至7.1832），导致通过美元申购的基金收益相应减少。
• 全球资产周度表现显示美元和人民币汇率下跌，美股和全球股指小幅震荡，市场波动略有收窄。

美国经济数据与美联储决策

• 美国5月核心通胀率连续第四个月低于预期，非农就业数据强劲（失业率连续三月维持4.2%），抑制了劳动力市场放缓担忧。
• 尽管特朗普团队施压鲍威尔请求降息，但通胀缓解和就业数据支撑美联储可能不降息。会议点阵图更新可能更鹰派，推迟降息时间。
• 中东局势可能推高油价，增加通胀风险，进一步约束美联储行动。

中美贸易谈判

• 第六轮经贸磋商在伦敦举行，达成暂停24%关税90天的成果，但总体关税仍约50%，核心争议如稀土和芯片出口限制未解。
• 市场反应平淡，会谈未带来根本转变，全球贸易风险依然存在。

市场展望

美联储可能维持高利率，利好美元。建议投资者关注美元货币基金可能从汇率变动中获利，同时需留意经济数据和地缘风险变化。