20240422-中国银河-计算机行业_多重因素引致美股剧烈调整_Meta发布最新开源大模型Llama-3_11页_1mb

• 全球市场表现
  国际科技股遭遇大幅回调，美股三大指数跌幅显著：标普500指数下跌3.05%，纳斯达克综合指数下跌5.52%，费城半导体指数下跌9.23%；TAMAMA科技指数跌幅达7.02%，纳斯达克中国金龙指数下跌2.09%，恒生科技指数跌幅为5.65%，A股计算机指数下跌3.73%。

• 地缘政治风险
  受海外部分地区冲突影响，避险情绪上升，国际原油价格上涨，引发了全球风险资产抛售，科技股市值普遍缩水。美股科技巨头累计市值蒸发约96.6万亿元人民币，刷新历史记录。

• 核心技术变化
  受需求疲软影响，台积电下调半导体行业增长预期，引发半导体市场资金回撤。超微电脑延迟披露业绩预告，加剧市场对科技巨头业绩不及预期的担忧，尤其是人工智能概念股出现大幅回调。

• 行业发展动态
  Meta发布开源大语言模型Llama-3，性能提升显著，被认为是首个接近GPT-4开源模型。该模型在多个基准测试中表现优于同类产品，在训练数据集规模和架构优化方面实现突破。同时，Meta与多所顶尖高校合作推出无限上下文神经网络架构Megalodon，进一步推动AI技术发展。OpenAI在日本设立东京办事处，推出针对日本市场优化的GPT-4模型。

• 风险提示

  • 地缘政治局势动荡
  • AI技术迭代不及预期
  • 科技巨头之间竞争加剧
  • 下游需求增长不及预期

核心观点
近期市场波动主要受地缘政治影响及相关技术公司业绩不及预期导致。虽然Meta的Llama-3在性能上取得重大突破，但行业市场对科技巨头的业绩预期趋谨慎，短期需关注美国科技公司季报披露情况及市场反应。