20210623-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_284kb

宏观小组晨会纪要观点总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数四个市场板块进行分析，重点讨论了近期市场走势、政策影响及操作建议。

股指期货分析

主要观点

• A股主要指数收涨：上证指数、上证50、沪深300等大盘蓝筹指数表现优于双创指数。
• 成交额与北向资金：两市成交额连续三个交易日突破万亿元，北向资金今日净卖出24.13亿元，显示外资短期仍偏谨慎。
• 全球市场回暖：美元指数回落，全球股市和大宗商品普遍回升，市场对流动性收紧的担忧有所缓解。
• 国内政策与资金面：国内通胀预期落地，金融数据显示货币政策进一步收紧的可能性降低，资金面回暖为A股提供支撑。
• 技术面分析：上证指数下方支撑较强，双创指数短期上行趋势较难被打破，权重股或继续搭台，题材股活跃。

操作建议

• 建议投资者逢低介入IC2109合约，采取中期偏多操作。
• 关注多IC空IH的策略机会，把握不同指数间的结构性差异。

国债期货分析

主要观点

• 存款利率调整：商业银行存款报价方式由“基准利率×倍数”改为“基准利率+基点”，四大行一年期及以上存款利率普遍下调，打开利率下行空间。
• 市场情绪改善：尽管通胀预期仍在，但6月资金面平稳，经济边际改善程度缩小，为央行推迟收紧货币政策提供支撑。
• A股走势影响：短期A股可能回落，利好国债期货反弹。
• 技术面支持：10年期、5年期与2年期国债期货主力连续收得两根大阳线，跌势被扭转。

操作建议

• 建议T2109空单平仓，等待多单机会。

美元/在岸人民币分析

主要观点

• 人民币贬值：周一在岸人民币兑美元收报6.4811，较前一交易日贬值152个基点；中间价报6.4613，调贬67个基点。
• 美元指数强势：美国物价上涨、就业形势改善及美联储鹰派态度推动美元指数走强。
• 人民币升值基础变薄：国内经济边际改善缩小，货币政策未收紧，人民币升值动力减弱。
• 央行态度明确：央行不希望人民币出现单边大幅波动，短期有望回调至6.5。

美元指数分析

主要观点

• 美元指数回落：周二美元指数下跌0.15%，报91.7208，连续两日下跌。
• 美联储表态影响：鲍威尔重申通胀压力为暂时性，不会仅因通胀而快速加息，缓解市场对货币紧缩的担忧。
• 市场风险偏好回升：美联储政策决议虽鹰派，但后续官员表态显示货币正常化仍需时间，美元指数短线或维持震荡。
• 关注重要数据：今日重点关注美欧6月制造业PMI初值及欧洲央行行长讲话，这些数据可能对美元走势产生重要影响。

总结与建议

市场整体趋势

• A股在政策和资金面支持下延续上行趋势，但短期仍有回调风险。
• 国债期货因政策宽松与资金面改善而获得支撑，技术面和基本面均呈现利好。
• 美元指数受美联储政策影响波动较大，人民币短期存在回调压力，但央行干预可能抑制过度波动。

投资者策略建议

• 股指期货：逢低布局IC2109合约，关注权重股与题材股的轮动机会。
• 国债期货：T2109合约可考虑平仓，等待多单入场时机。
• 美元/人民币：短期人民币可能回调至6.5，关注央行干预及美元指数走势。
• 美元指数：短线震荡为主，建议关注后续美联储政策及欧洲央行动向，适时调整仓位。