20131115-第一创业-中国信用债市场日报_58页_9mb
报告摘要
中国固定收益证券市场日报总结
核心内容概览
本报告总结了11月14日中国信用债市场的主要动态，包括债券市场走势、企业债发行情况、市场要闻以及发债主体相关动态。整体来看，市场波动较大，部分债券收益率显著上升，企业债发行受市场环境影响，出现取消情况。此外，湘鄂情、华菱钢铁、东阳光铝和雅致股份等发债主体的动态也对市场产生了一定影响。
债券市场走势
中证指数收盘情况
- 沪公司债：收盘点数为146.24，下跌0.06%
- 公司债指：收盘点数为145.78，下跌0.03%
- 沪企债指：收盘点数为166.10，微涨0.01%
- 企债指数：收盘点数为127.56，下跌0.01%
- 沪分离债：收盘点数为141.08，微涨0.04%
- 分离债指：收盘点数为141.17，微涨0.04%
中债银行间中短期票据收益率
| 期限 | 11-14 | 11-13 | 11-12 | 11-11 | 11-08 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1年期 | 5.70% | 5.65% | 5.60% | 5.60% | 5.45% |
| 3年期 | 5.88% | 5.80% | 5.73% | 5.68% | 5.59% |
| 5年期 | 5.96% | 5.90% | 5.85% | 5.83% | 5.74% |
今日企业债簿记发行
- 债券简称：13周口债01
- 规模：5亿
- 期限：7年
- 评级：AA/AA
- 机构：鹏元
- 簿记时间：2013-11-15 13:30-16:00
- 缴款日：2013-11-19
- 发行场所：银行间
- 簿记区间：上限7.50%
信用债市场要闻
1.1 分级债基A类或纳入质押式回购标的
- 消息来源：中国证券报
- 内容：分级债基A类有望在明年初成为质押式回购标的，增强融资需求和流动性。
- 影响：预计对分级A类进行价格重估，但效果可能有限，因流动性不足且债市仍在下跌中。
1.2 银监会取消部分中资商业银行行政许可事项
- 消息来源：证券时报
- 内容：银监会优化了行政许可流程，下放审批权限，强化事中事后监管。
- 影响：减少重复审批，提升市场效率，同时对部分基金类型做出限制。
1.3 农六师中票认购不足再度取消发行
- 消息来源：中国证券报
- 内容：农六师10亿元中期票据因认购不足再次取消发行，反映出当前债券市场融资困难。
- 影响：表明债市持续调整对实体企业融资造成冲击，市场情绪悲观。
1.4 天弘基金：余额宝规模突破1000亿
- 消息来源：WIND资讯
- 内容：天弘增利宝货币基金规模突破1000亿元，成为国内首只千亿规模基金。
- 影响：显示货币基金市场发展迅速，资金规模增长。
发债主体要闻
2.1 孟凯再套现1.1亿 湘鄂情战略转型模糊不清
- 减持情况：孟凯减持2200万股，占公司总股本的2.75%，套现1.1亿元。
- 背景：公司战略转型不清晰，前三季度亏损3.03亿元，现金流紧张。
- 影响：可能引发实际控制人变更风险，市场对其转型前景持怀疑态度。
2.2 湘鄂情称王栋无意谋求控制权
- 增持情况：王栋通过大宗交易增持2200万股，持股比例达7.75%。
- 背景：王栋通过协议受让湘鄂情股份，公司称其不谋求控制权。
- 影响：战略合作加强，有助于公司获得稳定的上游产品供应。
2.3 华菱钢铁全力扭亏 拟6.6亿转让焦化公司
- 转让情况：华菱湘钢拟转让焦化公司100%股权给湘钢集团，转让价格为6.66亿元。
- 目的：降低资产负债率，实现全年扭亏，避免“戴帽”。
- 影响：有助于公司改善财务状况，但转让收益是否计入当期损益尚不确定。
2.4 东阳光铝控股股东减持2400万股占总股本2.9%
- 减持情况：东阳光铝控股股东减持2400万股，占公司总股本的2.9%。
- 背景：为推进制药产业研发，特别是抗乙肝病毒1.1类新药临床试验。
- 影响：公司转型方向不明确，市场对其未来前景存在疑虑。
2.5 雅致股份拟购买实控人42亿地产资产
- 收购情况：公司拟收购南山地产100%股权及部分子公司股权，预估值42.01亿元。
- 背景：公司主营业务为活动板房，近年来业绩下滑，希望通过重组提升盈利能力。
- 影响：若房地产行业持续低迷，收购效果可能不达预期。
交易所公司债收益率情况
| 代码 | 名称 | 票面 | 期限(年) | 主体 | 债项 | 可回售期(年) | 日成交金额(万) | 11.14含权债行权收益率(%) | 11.14到期收益率(%) | 较昨日变化(BP) | 标准券折算比例 | 担保人 | 固定收益平台报买价 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 122065 | 11上港01 | 4.69% | 3+2 | AAA | AAA | 0.4 | 33 | 5.80% | 4.87% | 6 | 0.97 | 无 | - |
| 112029 | 11软控债 | 5.48% | 3+2 | AA | AA | 0.6 | 249 | 6.52% | 5.72% | 19 | 0.70 | 无 | - |
| 122074 | 11士兰微 | 5.35% | 3+2 | AA | AA | 0.6 | 30 | 6.56% | 5.63% | 1 | 0.76 | 士兰控股 | - |
| 122076 | 11康恩贝 | 5.30% | 3+2 | AA | AA | 0.6 | 0 | 6.13% | 5.49% | 0 | 0.71 | 无 | - |
| 122078 | 11东阳光 | 5.50% | 3+2 | AA+ | AA+ | 0.6 | 495 | 7.18% | 5.90% | 31 | 0.75 | 无 | - |
| 122079 | 11上港02 | 5.05% | 3+2 | AAA | AAA | 0.6 | 713 | 5.81% | 5.24% | 7 | 0.96 | 无 | - |
| 122082 | 11发展债 | 5.65% | 3+2- | AA | AA | 0.6 | 1 | 4.77% | 5.42% | -11 | 0.70 | 无 | - |
| 122081 | 11星湖债 | 5.80% | 3+3- | AA- | AA- | 0.6 | 0 | 5.47% | 5.74% | -1 | 0.70 | 无 | - |
| 122014 | 09豫园债 | 5.90% | 5 | AA+ | AAA | 0.7 | 1 | 5.96% | 10.73% | 203 | 0.66 | 无 | - |
| 122086 | 11正泰债 | 6.05% | 3+2 | AA+ | AA+ | 0.7 | 0 | 4.45% | 5.62% | -1 | 0.76 | 集团担保 | - |
| 112032 | 11柳工01 | 5.40% | 3+2 | AAA | AAA | 0.7 | 0 | 4.57% | 5.18% | 0 | 0.90 | 集团担保 | - |
| 122085 | 11深高速 | 6.00% | 3+2 | AA | AA+ | 0.7 | 0 | 5.62% | 5.90% | 0 | 0.75 | 无担保 | - |
| 122089 | 11马钢01 | 7.30% | 3+2 | AA | AA | 0.7 | 0 | 6.62% | 6.68% | -14 | 0.69 | 无担保 | - |
| 112058 | 11中粮01 | 5.80% | 3+2 | AA+ | AA+ | 1.3 | 0 | 5.92% | 5.85% | 0 | 0.76 | 无担保 | - |
| 112060 | 12金风01 | 6.63% | 3 | AA+ | AA+ | 1.3 | 2501 | 6.58% | 6.16% | 66 | 0.78 | 无担保 | - |
| 122117 | 11闽高速 | 5.80% | 3+2 | AA+ | AA+ | 1.3 | 0 | 5.92% | 5.85% | 0 | 0.76 | 无担保 | - |
| 122126 | 11庞大02 | 8.50% | 3+2 | AA | AA | 1.3 | 686 | 7.58% | 8.11% | 40 | 0.75 | 无担保 | - |
| 112063 | 11常山债 | 8.20% | 3 | AA | AA | 1.3 | 0 | 8.14% | 8.20% | 1 | 0.73 | 集团担保 | - |
| 122129 | 12酒钢债 | 5.40% | 3 | AA+ | AA+ | 1.3 | 2119 | 6.16% | 6.05% | 16 | 0.87 | 集团担保 | - |
| 112075 | 12雅致01 | 6.50% | 3+2 | AA | AA+ | 1.4 | 0 | 6.45% | 6.48% | 0 | 0.70 | 南山开发 | - |
关键信息总结
- 债券市场整体波动：多数债券收益率上升，部分“问题债券”调整幅度较大，如11华锐01和12中富01的收益率分别飙升203BP和164BP。
- 企业债发行受阻：农六师中票因认购不足再次取消发行，显示当前市场融资环境不佳。
- 湘鄂情转型受质疑：控股股东减持套现，但战略转型不清晰，市场对其未来前景存在担忧。
- 华菱钢铁扭亏举措：通过转让焦化公司股权和接受增资，努力降低负债并实现全年扭亏。
- 东阳光铝减持股份：为支持制药业务发展，控股股东减持东阳光铝股份。
- 雅致股份重组计划：拟收购实控人持有的42亿房地产资产，但房地产行业低迷可能影响效果。
- 分级债基A类纳入质押：政策变动可能提升A份额流动性，但效果可能有限。
- 银监会简政放权：优化银行监管流程，提升市场效率，减少重复审批。
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