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美国1月零售销售环比大幅增长，工地劳务到位同比略低

核心内容概览

本报告汇总了2023年2月16日的金融与商品市场最新动态，涵盖外汇、股指、黑色金属、能源化工、有色金属及农产品等领域。整体市场呈现震荡格局，部分板块出现短期反弹迹象，但多数仍面临需求不足和政策不确定性带来的压力。

一、金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 美国1月零售销售环比增长3%，远超市场预期（1.9%），显示消费动能强劲。
• 餐饮和酒吧销售额增长7.2%，汽车及零部件增长5.9%，表明经济韧性显现。
• 非农数据与零售数据共振，进一步强化美联储维持强势货币政策的预期。
• 美元指数短期走强，黄金进入盘整阶段。

投资建议：

• 短期美元继续走强，黄金短期震荡。

1.2 股指期货（沪深300/中证500/中证1000）

• 外商独资公募加快A股布局，反映市场配置性价比提升。
• 央行宣布扩大“第二支箭”支持范围，增加对民营企业的信贷投放，推动经济稳增长。
• A股市场进入拉锯阶段，宏观修复偏慢，海外需求韧性被低估。

投资建议：

• 短期股指横盘波动，中期仍看多。

二、商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 美国1月零售销售数据强劲，金价短期震荡。
• 长期来看，高通胀与高利率压制经济，衰退风险犹存，黄金不悲观。

投资建议：

• 金价短期震荡，建议观望。

2.2 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 节后工地开复工率76.5%，环比提升38.1个百分点，但劳务到位同比略降。
• 房建项目资金紧张，建材需求改善有限。
• 卷带需求旺盛，终端消费需进一步检验。

投资建议：

• 钢价偏震荡运行，关注回调低点。

2.3 有色金属（锌）

• 上海保税区锌锭库存减少0.02万吨，下游需求逐步恢复。
• Mitsui提高对外国买家的溢价，预计锌价可能接近1月底水平。
• Consolidated剥离锌矿项目，供应端调整。

投资建议：

• 沪锌主力合约短期运行区间为（23000，25000）元/吨，建议区间操作。

2.4 能源化工（原油）

• IEA上调全球石油需求预期，但EIA原油库存上升，炼厂设备利用率下降。
• 汽油库存回升，精炼油库存略有下降，需求端疲软。

投资建议：

• 油价维持震荡走势。

2.5 能源化工（甲醇）

• 本周甲醇港口样本库存环比增加5.61%，基差走强。
• 内地煤价跌势放缓，甲醇期现价格企稳，但需求端仍存不确定性。
• 伊朗甲醇装置重启失败，进口压力不大；MTO开工情况不明朗。

投资建议：

• 上周推荐的MA空单及LL-3MA头寸可逐步了结，但向上反弹需等待。

2.6 农产品（白糖）

• 路透社调查显示，23/24年度全球食糖过剩约420万吨，当前预期为325万吨。
• ICE3月白糖合约到期交割19.095万吨，买方主要为MarexFinancial和麦格里银行。
• 巴西糖厂套保进度达75%，预计新榨季供应紧张将持续。

投资建议：

• 外盘坚挺短期利多国内市场，但国内供需抑制跟涨幅度，郑糖上涨空间有限。

三、市场走势评级体系

四、公司信息

• 上海东证期货有限公司，成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本38亿元，员工超800人。
• 拥有多个交易所会员资格，业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。
• 公司设有36家分支机构，149个证券IB网点，致力于成为一流衍生品服务商。

五、免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，力求准确但不保证完整性。
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报告单位：上海东证期货有限公司
东证衍生品研究院
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