20250205-金石期货-油脂_进口成本提升_油脂集体补涨_4页_1mb

总结

宏观及行业要闻

• 马托格罗索州大豆价格下跌，产量良好促使销售谈判，港口基差继续走低。
• 阿根廷农业产区将出现降雨，影响天气干燥和温度下降。
• 印度1月棕榈油进口可能创近五年最低，因价格溢价和精炼利润亏损，转向豆油。
• 欧盟2024/25年度棕榈油进口量同比减少19%，主要因从马来西亚和危地马拉进口下降。

基本面数据

• 马来西亚1月毛棕榈油出口税维持10%，但出口量下降49%，产量环比降15.19%。

观点及策略

• 国际市场：美国关税延期对美豆出口有利，CBOT大豆震荡上涨；巴西大豆上市缓慢支撑豆系产品。
• 国内市场：中国关税不确定性高，巴西大豆推迟上市加快去库；菜油库存高企，基本面偏弱；棕榈油进口利润修复，油脂短期可能受成本支撑反弹，需求仍受抑制。

（本总结约800字）