20210619-格林期货-矿石期货周报_政策消息干扰_价格宽幅震荡偏强_16页_696kb

文档总结

核心内容概述

本报告由研究员韩静撰写，主要分析铁矿石市场近期走势及未来行情预判，涵盖上期复盘、本期分析及风险提示三个部分。报告强调铁矿石价格在政策及市场消息影响下呈现宽幅震荡偏强的态势，供需关系相对正常，但存在潜在风险因素。

主要观点

1. 当前市场态势

• 价格走势：铁矿石价格本周震荡，符合上周的判断。
• 供需关系：铁矿石供需矛盾暂不突出，库存下降及期货深度贴水支撑矿价。
• 操作建议：价格预计宽幅震荡偏强，上方压力位为1358，下方支撑位为1050。

2. 多空逻辑分析

利多因素

• 港口库存下降：全国45港铁矿石库存总量降至12088.75万吨，环比下降278.42万吨；澳洲矿库存下降106.66万吨，巴西矿库存下降196.17万吨。
• 矿山供应稳定：巴西和澳大利亚发货量环比增加，但处于正常区间，矿山供应未出现异常波动。

利空因素

• 钢材消费淡季：钢材消费进入淡季，钢企盈利水平下降，企业对矿石需求边际减弱。
• 高炉开工率下降放缓：全国247家钢企高炉开工率小幅下降，但降幅趋缓；唐山地区高炉开工率保持稳定。

中性因素

• 到港量与疏港量正常：北方六港到港量环比增加，全国45港疏港量维持在280-300万吨的正常区间。

关键信息

2.1 行情预判

• 发货量：巴西和澳大利亚周度发货量增加，但未突破正常水平。
• 开工情况：全国及唐山地区高炉开工率小幅下降，但降幅放缓。
• 库存变化：港口库存持续下降，显示市场去库趋势明显。
• 基差状态：铁矿石期货依然深度贴水，支撑价格。

2.2 多空逻辑

• 利多因素：港口库存下降、澳洲矿库存大幅下降。
• 利空因素：钢材消费淡季、钢企盈利坍塌。
• 中性因素：发货量及到港量处于正常区间，供需关系未出现明显失衡。

风险提示

• 矿山供应异常：如矿山供应出现上涨，可能推高矿价。
• 钢企大范围减产：若钢企出现大范围减产，可能导致矿石需求下降，矿价承压。
• 中美关系：中美关系变化可能对市场产生影响。
• 中澳关系：中澳关系紧张可能影响铁矿石进口及贸易。
• 环保限产：环保政策或限产措施可能对高炉开工率及需求造成影响。

免责声明

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