全球资金观察系列五十九：北上大幅流出179亿元-20230527-财通证券-30页_2mb

全球及国内市场资金流动总结

核心内容概述

本周全球资金呈现以下趋势：流入货币市场和债券市场，流出股票市场。具体来看，全球资金净流入货币市场231亿美元，净流入债券市场95亿美元，净流出股票市场39亿美元。同时，中美10年期国债利差倒挂加深，全球资金流出中国债市，流入美国债市。全球资金流出新兴市场和发达市场，且价值型与中盘风格资金流出较多，而平衡型风格资金流入较多。

国内市场方面，北上资金净流出178.88亿元，南下资金净流入52.62亿元。ETF资金整体流入，其中宽基指数ETF净流入68.78亿元，大金融ETF净流入31.64亿元。新发基金本周共发行71.8亿份，5月以来累计发行217.2亿份。IPO募资87.32亿元，定增募资83.29亿元，本周市场资金需求整体回落。

主要观点

全球资金流动

• 大类资产流向：本周全球资金流入货币市场、债券市场，流出股票市场。货币市场净流入额高于债券市场，债券市场净流入额高于股票市场。
• 债券市场：中美10年期国债利差倒挂幅度加深，全球资金流出中国债市，流入美国债市。资金流入美国公司债、混合债、主权债，分别20.29、43.78、37.13亿美元。
• 权益市场：全球资金流出新兴市场和发达市场，价值型与中盘风格资金流出较多，小盘风格资金流入较多。发达市场表现优于新兴市场，累计收益率之差收窄。
• 行业流向：全球资金流入美股消费品、科技、基础设施，流出能源、工业、房地产；流入中国金融、通信、消费品，流出医药生物。

国内资金流动

北上资金

• 净流出情况：本周北上资金净流出178.88亿元，累计净流入1,710.1亿元。
• 行业流向：净流出较多的行业为大金融、消费、周期；净流入较多的行业为传媒、石油石化、电力及公用事业。
• 个股表现：净买入前三为福斯特、同花顺、比亚迪；净卖出前三为隆基绿能、五粮液、招商银行。
• 年度表现：2023年以来净买入宁德时代、贵州茅台、京东方A最多。

南下资金

• 净流入情况：本周南下资金净流入52.62亿元，累计净流入1151.2亿元。
• 行业流向：净买入较多的行业为信息技术、能源、电信服务；净卖出较多的行业为金融、日常消费、公用事业。
• 个股表现：净买入前三为腾讯控股、中国移动、快手-W；净卖出前三为建设银行、吉利汽车、安踏体育。
• 年度表现：2023年以来净买入美团-W、中国移动、快手-W最多。

ETF资金

• 宽基ETF：本周宽基指数ETF净流入68.78亿元，其中科创50ETF净流入18.50亿元。
• 风格ETF：本周风格指数ETF净流入7.34亿元，其中红利ETF净流入2.32亿元。
• 主题ETF：本周主题指数ETF净流入3.17亿元，其中人工智能ETF净流入3.29亿元。
• 月度数据：科技ETF净流入居前，月度流入额为208.93亿元。

关键信息

• 全球资金流向：
  • 货币市场：净流入231亿美元
  • 债券市场：净流入95亿美元
  • 股票市场：净流出39亿美元
• 中美利差：
  • 中美10年期国债利差倒挂至-1.08%
  • 美国10Y-2Y国债利差倒挂至-0.74%
• 权益风格：
  • 价值型、成长型资金流出，平衡型资金流入
  • 小盘风格资金流入最多
• 国内市场资金需求：
  • 本周募资总额195.11亿元
  • IPO募资87.32亿元，定增募资83.29亿元
• 两融与回购：
  • 两市融资融券余额16104.2亿元，较上周减少45.08亿元
  • 本周回购规模17.6亿元
• 重要股东增减持：
  • 本周重要股东净减持61.93亿元，5月以来累计净减持227.14亿元
  • 增持比例居前个股包括京投发展、中泰化学、*ST泛海

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期