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报告摘要

财通早班车总结（2014年12月03日）

核心内容概述

财通早班车是一份涵盖市场分析、政策点评、公司动态、投资组合及策略建议的综合投资报告。报告指出，当前市场整体表现强劲，金融、地产等大盘蓝筹板块持续走高，但市场波动性增强，建议投资者在操作上保持谨慎，以金融、地产、有色、家电和食品饮料等行业为主。同时，对冲策略和模拟投资组合为不同风险偏好的投资者提供了多样化的投资参考。

主要观点

市场走势分析

周二沪深股指再次大涨，非银金融板块涨幅超过9%，两市近60只个股涨停。
市场上涨主要由政策推动和资金流入，但短期波动性增强，不宜追高。
建议以金融、地产、有色、家电和食品饮料等蓝筹股为主，调整中低吸。
概念股推荐关注国企改革、迪士尼、自贸区和工业4.0等。

财政政策点评

央行再次暂停正回购操作，释放200亿元流动性，缓解资金紧张。
虽然资金面有所改善，但市场对流动性仍存疑，预计随着新股申购资金解冻和月末因素消退，资金面将逐步缓和。
降息后，央行暂停正回购，既是政策延续，也是对市场波动的熨平。

土地改革政策点评

习近平主持深改组会议，强调土地改革要坚守三条底线：土地公有制性质不改变、耕地红线不突破、农民利益不受损。
土地要素市场化改革将提高土地利用效率，增加农民财产性收入，优化政府征地行为，控制金融风险。
土地改革将推动城乡二元结构的彻底变革，预计明年将是改革成效显著的一年。

关键公司动态

京运通（601908）

公司拟非公开发行股票，募集21亿元用于分布式光伏电站和汽车尾气催化剂项目。
原主业为光伏设备制造，此次战略转型将完善其在新能源和汽车尾气催化剂行业的布局。
光伏电站规模持续扩大，估值对市值弹性较大。

富春通信(300299)

拟通过发行股份及支付现金收购上海骏梦100%股权，交易价格为9亿元。
收购后将涉足网游行业，该行业具备较高天花板和成长性。
上海骏梦估值合理，公司转型前景良好。

研究所投资组合

对冲策略股票池

起始资金为1000万元，截至2014年12月3日，组合总资产达1291万元，收益率为29.11%。
组合中主要股票包括湘邮科技、万里扬、珈伟股份等，其中珈伟股份和新文化持仓占比最高。
期货部分亏损，但整体组合表现稳健。

积极型投资组合（祥龙一号）

起始资金为1000万元，组合总市值1230万元，收益率23.03%。
主要持仓包括中国汽研、ST生化等，操作建议以金融、地产等蓝筹股为主。
当日操作计划为调出冠豪高新，买入西藏城投。

稳健型投资组合（瑞虎二号）

起始资金为1000万元，组合总市值1504万元，收益率50.49%。
主要持仓包括置信电气、恒瑞医药、潍柴重机等，组合操作建议保持谨慎，关注传统行业改善、优质小盘成长股和国企改革。

一周研报回顾

中信证券(600030)：交易能力突出，预计2014-2016年每股收益分别为0.72元、0.82元、0.99元，维持“增持”评级。
银邦股份(300337)：关注3D打印和军工业务，预计2014-2016年EPS分别为0.22元、0.32元、0.47元，首次给予“增持”评级。
玉龙股份(601028)：海外业务拓展超预期，预计2014-2016年EPS分别为0.47元、0.71元、0.94元，暂时下调评级至“增持”。
尤洛卡(300099)：受煤炭行业低迷影响，经营压力较大，但转型动力强，维持“增持”评级。
伟星股份(002003)：毛利率稳步提升，预计2014-2016年EPS分别为0.82、0.95、1.15元，首次给予“增持”评级。
宏源证券(000562)：合并申万后市值突破千亿，维持“增持”评级。
华天科技(002185)：未来增长点在于产能释放和指纹识别技术的爆发，维持“增持”评级。
光大证券(601788)：走出业绩低谷，提出1234战略，预计市净率修复空间较大，维持“增持”评级。
华策影视(300133)：拓展综艺产业链，打造国际化传媒集团，维持“买入”评级。
牧原股份(002714)：业绩拐点已至，预计2014-2016年EPS分别为0.48元、2.27元、2.87元，维持“增持”评级。

风险提示与免责声明

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总结

财通早班车提供了全面的市场分析与投资建议，涵盖政策动态、行业趋势、公司动态及多种投资组合策略。在当前市场环境下，建议投资者关注金融、地产等蓝筹板块，同时留意国企改革、迪士尼、自贸区和工业4.0等概念板块。对冲策略与模拟投资组合则为不同风险偏好的投资者提供了参考。整体来看，市场上涨动力来自政策和资金推动，但需警惕短期波动带来的风险。

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