20230410-湘财证券-策略周报_法国总统马克龙顺利访华_A股继续震荡上行_8页_1mb

A股市场周报总结（2023.04.03-09）

核心内容

2023年4月3日至9日期间，A股主要指数整体呈现震荡上行趋势，其中科创50涨幅最大，达到7.35%。从年初累计涨幅来看，科创50上涨20.95%，深证成指和万得全A上涨超过8%，上证指数和沪深300上涨约7.72%和6.50%。创业板指涨幅相对较低，为4.27%。

主要观点

• 市场表现：A股市场整体呈震荡上行态势，科技板块表现尤为突出。
• 行业分化：一级行业涨多跌少，TMT相关板块表现强劲，通信行业周涨幅达7.94%；而汽车行业周跌幅达2.40%。
• 二级行业表现：周涨幅前10的行业包括游戏、半导体、通信设备、软件开发等，其中游戏板块涨幅高达18.71%，年初累计涨幅超过80%。周跌幅前10的行业则包括互联网电商、家电零部件、下家电等，年初累计跌幅较大的行业是渔业和休闲食品。
• 三级行业表现：周涨幅前10的行业包括半导体设备（16.13%）、通信网络设备及器件（14.48%）、数字芯片设计（14.37%）等；周跌幅前10的行业主要是跨境电商和预加工食品，年初累计跌幅最大的行业是水产养殖（-9.86%）。

关键信息

• 宏观经济数据：3月份CCFI（中国出口集装箱运价指数）继续下滑，反映出口状况低迷，但下降幅度有所缓和。
• 国际事件影响：法国总统马克龙成功访华，中法两国在多个领域签订大单，有助于缓和中欧分歧。
• 汇率与资金流动：4月7日美元兑离岸人民币汇率维持在6.88附近，北向资金自4月5日停牌后，维持在4月4日水平，2023年累计净流入1829.16亿元。
• 美联储政策：美国3月议息会议决定加息25BP，显示美联储尚未因银行危机而停止加息，但美国第一共和银行、瑞士信贷及德意志银行近期有企稳迹象。
• 投资建议：对A股全年走势总体看好，预计二季度将继续震荡。建议关注科技、通信、半导体等成长性行业，同时警惕美联储加息超预期、美国银行危机蔓延及俄乌地缘风险。

风险提示

• 外部风险：美联储加息缩表超预期、美国银行危机蔓延、俄乌地缘危机升级。
• 内部风险：需关注国内经济数据及政策变化对市场的影响。

行业表现一览

一级行业周涨幅情况

• 通信行业：+7.94%
• 游戏行业：+18.71%
• 半导体行业：+12.11%
• 软件开发行业：+10.28%
• IT服务行业：+9.37%
• 影视院线行业：+9.15%
• 贵金属行业：+8.96%
• 计算机设备行业：+8.95%
• 通信服务行业：+8.04%
• 电子化学品行业：+7.54%

一级行业年初累计涨幅情况

• 游戏行业：+81.18%
• 软件开发行业：+45.96%
• 计算机设备行业：+43.03%
• 黑色家电行业：+42.64%
• 通信设备行业：+42.00%
• 通信服务行业：+35.97%
• 航天装备行业：+34.22%
• 数字媒体行业：+33.84%
• 出版行业：+30.59%

一级行业周跌幅情况

• 互联网电商：-3.83%
• 家电零部件：-3.40%
• 小家电：-3.38%
• 乘用车：-2.80%
• 风电设备：-2.55%
• 电机：-2.48%
• 煤炭开采：-2.46%
• 白酒：-2.27%
• 商用车：-2.05%
• 电池：-1.86%

一级行业年初累计跌幅情况

• 渔业：-7.68%
• 休闲食品：-7.32%
• 能源金属：-7.29%
• 城商行：-6.70%
• 调味发酵品：-5.41%
• 饮料乳品：-5.38%
• 股份制银行：-4.36%
• 乘用车：-3.47%
• 乳品：-3.53%
• 粘胶：-6.34%

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间；
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后沪深300指数5%以上；
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上。