20230207-湘财证券-策略周报_节后第一周A股主要指数窄幅震荡_9页_1mb

A股节后第一周市场总结

核心内容

2023年春节后第一周（2023.01.30-02.05），A股主要指数呈现窄幅震荡态势。从周涨幅来看，上证指数微跌0.04%，深证成指微涨0.61%，创业板指微跌0.23%，沪深300微跌0.95%，科创50微涨0.46%，万得全A上涨0.92%。从年初以来累计涨幅看，所有指数均上涨，其中深证成指和创业板指涨幅超过9%，而上证指数涨幅最小，仅5.64%。

主要观点

• 行业表现分化：一级行业中，上涨偏多；二级行业中，传媒、小金属等板块涨幅居前，而酒店餐饮、旅游及景区、休闲食品等消费类板块跌幅居前；三级行业中，钛白粉、炭黑、通信设备等涨幅领先，旅游综合、保险、航空运输等消费相关板块跌幅较大。
• 宏观数据：1月PMI数据明显反弹，站上50的枯荣线，显示经济有所回暖。但12月工业企业利润和库存仍处于下滑和下降过程中。
• 资金流向：人民币汇率相对稳定，春节期间美元兑离岸人民币维持在6.8以内，2月3日略有上升。北向资金2023年以来持续净流入，但2月3日出现短期流出。
• 海外市场：美联储如期加息25BP，欧美股市震荡整理；俄乌战争局势依然紧张，冲突可能进入新阶段。

关键信息

• 投资建议：基于2022年市场形成双底，且2023年1月震荡上行的态势，结合当前国内经济数据真空期和地方两会召开，预计市场将继续震荡上升，但斜率可能有所变化。
• 风险提示：需关注美联储加息缩表力度超预期、俄乌地缘危机升级以及国内疫情反复等风险因素。

行业涨跌幅详情

上周涨幅前10行业（申万二级）

1. 数字媒体(申万)：9.85%
2. 小金属(申万)：8.20%
3. 动物保健Ⅱ(申万)：6.78%
4. 教育(申万)：6.78%
5. 乘用车(申万)：6.44%
6. 游戏Ⅱ(申万)：6.38%
7. 商用车(申万)：6.23%
8. 消费电子(申万)：6.09%
9. 化学纤维(申万)：5.80%
10. 出版(申万)：5.68%

上周跌幅前10行业（申万二级）

1. 保险Ⅱ(申万)：-4.93%
2. 影视院线(申万)：-3.99%
3. 白色家电(申万)：-3.93%
4. 航空机场(申万)：-3.67%
5. 股份制银行Ⅱ(申万)：-3.64%
6. 酒店餐饮(申万)：-2.64%
7. 医疗服务(申万)：-2.63%
8. 城商行Ⅱ(申万)：-2.58%
9. 旅游及景区(申万)：-2.50%
10. 厨卫电器(申万)：-2.25%

上周涨幅前10行业（申万三级）

1. 钛白粉(申万)：10.67%
2. 印刷(申万)：10.16%
3. 炭黑(申万)：9.44%
4. 其他通信设备(申万)：9.07%
5. 大众出版(申万)：7.79%
6. 娱乐用品(申万)：7.68%
7. 商用载货车(申万)：7.56%
8. 营销代理(申万)：7.51%
9. 涂料油墨(申万)：7.13%
10. 培训教育(申万)：7.05%

上周跌幅前10行业（申万三级）

1. 旅游综合(申万)：-5.01%
2. 保险Ⅲ(申万)：-4.93%
3. 航空运输(申万)：-4.82%
4. 线下药店(申万)：-4.67%
5. 空调(申万)：-4.57%
6. 医疗研发外包(申万)：-3.83%
7. 厨房电器(申万)：-3.69%
8. 股份制银行Ⅲ(申万)：-3.64%
9. 工程机械器件(申万)：-3.52%
10. 商业地产(申万)：-3.26%

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%-5%
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上

风险提示

• 美联储加息缩表力度超预期
• 俄乌地缘危机升级
• 国内疫情反复

分析师声明

分析师仇华具有证券投资咨询执业资格，研究观点基于独立、诚信、客观、谨慎、勤勉、公正的原则。本报告不构成投资建议，仅供参考，不承担因此产生的任何直接或间接损失。