20221120-华创证券-_金工周报_择时短期信号翻空较多_后市或延续震荡_25页_1mb

金工周报总结

核心内容概览

本周A股市场整体呈现震荡态势，上证指数单周上涨 $0.32%$，而创业板指单周下跌 $0.65%$。从择时模型来看，A股短期信号以中性为主，部分模型看多或看空；中期信号中，涨跌停模型看多，月历效应模型中性；长期信号中，动量模型部分宽基指数看多。综合来看，A股综合兵器V3模型和综合国证2000模型均看多。

港股方面，中期成交额倒波幅模型看空，整体市场情绪偏向谨慎，恒生指数本周上涨 $3.85%$，但择时信号仍偏向看空。

从行业表现来看，本周涨幅前五的行业为医药、传媒、计算机、电子、通信，跌幅前五的行业为煤炭、有色金属、汽车、电力设备及新能源、钢铁。所有行业主力资金均呈现净流出，其中有色金属、电力设备及新能源、基础化工、房地产、计算机净流出较多。

基金仓位方面，股票型基金总仓位为 $88.30%$，较上周增加54个bps；混合型基金总仓位为 $70.10%$，较上周增加45个bps。股票型先行者基金仓位下降，混合型先行者基金仓位也有所减少。当前基金重仓行业包括电力设备及新能源、医药、食品饮料、国防军工、电子，而超低配行业包括电力设备及新能源、国防军工、煤炭、消费者服务、食品饮料。

ETF方面，股票型ETF平均收益为 $0.94%$，其中医药、计算机、电子等板块表现较好。

本周新成立公募基金共49只，募集金额271.5亿元，其中债券型基金募集最多，达227.45亿元。

VIX指数略有下降，当前值为21.83，显示市场波动预期有所降低。

主要观点与关键信息

A股择时观点

• 本周市场高位震荡，择时信号显示向上突破难度较大，走牛概率较低。
• 综合模型看多，但信号整体偏向中性，部分模型看空，如智能300模型。
• 消费者服务、钢铁、非银行金融、计算机、电子为下周推荐行业。

港股择时观点

• 港股指数继续向上突破难度较大，整体偏向看空。

基金仓位变化

• 股票型基金总仓位 $88.30%$，混合型基金总仓位 $70.10%$。
• 股票型基金重仓行业：电力设备及新能源、医药、食品饮料、国防军工、电子。
• 混合型基金重仓行业：电力设备及新能源、国防军工、食品饮料、医药、电子。

ETF表现

• 本周股票型ETF平均收益 $0.94%$，收益排名前10的ETF主要集中在医药、计算机、电子等板块。

新发基金情况

• 下周将有43只基金发行，包括15只混合型、13只债券型、8只被动指数型、7只增强指数型。

VIX指数

• VIX指数略有下降，当前值为21.83，显示市场波动预期有所下降。
• 国内VIX指数与中证指数公司历史数据相关性高达 $99.2%$。

形态学监控

• 双底形态组合本周上涨 $0.61%$，跑赢上证综指 $0.29%$。
• 杯柄形态组合本周上涨 $3.00%$，跑赢上证综指 $2.68%$。
• 本周实现突破的个股中，医药、计算机、电子等行业表现突出。

大师策略监控

• 大师策略系列涵盖价值型、成长型、综合型，其中价值型策略表现较好。
• 2022年收益最好的大师策略包括柏顿墨基尔成功选股法、唐纳亚克曼GALP成长型投资法等。

风险提示

本报告中的统计结果和模型方法均基于历史数据，不构成对未来趋势的预测。

拓展信息

• 本周新发基金涉及多个行业，包括电池、农业、半导体芯片等。
• 北上资金本周净流入322.83亿元，沪股通和深股通分别流入153.65亿元和169.19亿元。
• 本周基金仓位变化与行业表现相关，部分行业超配，部分行业低配。

附录：相关研究报告

• 《华创金工周报（20220822-20220826）：空头信号转弱，市场或切换为中性震荡》
• 《华创金工周报（20220815-20220819）：基金小幅减仓，观点切换为中性偏空》
• 《华创金工周报（20220808-20220812）：基金小幅减仓，中性偏多或依旧是主旋律》
• 《华创金工周报（20220801-20220805）：基金减仓、择时多空交错，后市或中性偏多》
• 《华创金工周报（20220725-20220729）：基金减仓、择时多空交汇，后市或继续震荡》