20221112-华创证券-_金工周报_基金加仓_择时空头信号增加_后市或震荡_26页_4mb

金工周报总结（20221107-20221111）

核心内容概述

本周A股市场涨跌互现，上证指数上涨0.54%，而创业板指下跌1.87%。从基金仓位来看，股票型基金总仓位为87.76%，较上周增加51个bps；混合型基金总仓位为69.60%，较上周增加47个bps。与此同时，股票型先行者基金仓位下降，混合型先行者基金仓位也有所减少。港股市场方面，恒生指数本周上涨7.21%，但成交额倒波幅模型显示中期看空信号，预示港股市场可能进入震荡阶段。

主要观点

A股择时观点

• 短期择时：成交量V1模型部分宽基指数看多，低波动模型中性，特征龙虎榜机构模型看空，特征成交量模型看多，智能300模型看空，智能500模型看多。
• 中期择时：涨跌停模型V2和V3看多，月历效应模型中性。
• 长期择时：动量模型对所有宽基指数看多。
• 综合择时：A股综合兵器V3模型和综合国证2000模型看多。
• 后市展望：A股后市或进入高位震荡，上证指数3100点位置配置性价比较低。

港股择时观点

• 中期信号：成交额倒波幅模型看空。
• 后市展望：港股指数向上突破难度较大，更倾向于看空。

行业推荐

• 下周推荐行业：建材、国防军工、煤炭、消费者服务、农林牧渔。

关键信息

市场表现

• 宽基指数：上证指数上涨0.54%，创业板指下跌1.87%。其中，上证50和沪深300指数表现较好，而深证成指、中小综指、创业板50等表现较差。
• 行业指数：房地产、传媒、建材、综合、商贸零售涨幅居前，电子、计算机、医药、通信、机械跌幅居前。
• 资金流向：房地产、非银行金融、银行、食品饮料主力资金净流入居前；电子、电力设备及新能源、医药、计算机、基础化工主力资金净流出居前。

基金仓位变化

• 股票型基金：本周总仓位为87.76%，较上周增加51个bps；重仓行业包括电力设备及新能源（19.62%）、医药（9.09%）、食品饮料（8.65%）、电子（7.78%）、国防军工（6.61%）。
• 混合型基金：本周总仓位为69.60%，较上周增加47个bps；重仓行业包括电力设备及新能源（14.94%）、国防军工（6.49%）、食品饮料（6.00%）、医药（5.70%）、电子（5.42%）。
• 超低配行业：股票型基金中，电力设备及新能源、国防军工、消费者服务、食品饮料、医药为超低配行业；混合型基金中，电力设备及新能源、国防军工、消费者服务、煤炭、食品饮料为超低配行业。

ETF表现

• 本周股票型ETF平均收益为0.56%；收益排名前10的ETF基金主要集中在房地产、港股通、新能源等领域，如南方中证全指房地产ETF、华夏中证全指房地产ETF、南方恒生ETF等。

新成立基金

• 本周新成立公募基金56只，合计募集308.35亿元，其中债券型基金30只，募集269.84亿元；混合型基金18只，募集18.95亿元；股票型基金8只，募集19.55亿元。

北上资金

• 北上资金本周净流入54亿元，其中沪股通流入42.06亿元，深股通流入11.93亿元。

VIX指数

• 本周VIX指数略有下降，最新值为22.03，与历史数据相关性高达99.2%。VIX指数作为市场波动率指标，呈现与大盘负相关关系。

形态学监控

• 双底形态：本周组合上涨2.21%，跑赢上证综指1.67%。其中，科力远、新宏泰等个股表现较好。
• 杯柄形态：本周组合上涨1.49%，跑赢上证综指0.95%。其中，金钼股份、海亮股份等个股实现突破。

风险提示

• 本报告中的统计结果和模型方法基于历史数据，不能保证未来趋势。投资者应谨慎对待模型信号，结合市场实际情况进行决策。

历史观点回顾

• 本周观点与上周相比，A股择时信号由看多转为高位震荡，港股择时信号由中性转为看空，反映出市场情绪的转变和风险的增加。

相关研究报告

• 本周内容基于多篇相关研究报告，包括《华创金工周报（20221031-20221104）》等，综合分析市场趋势、基金仓位、资金流向、量化策略等。

总结

• 本周A股市场呈现震荡格局，基金仓位有所增加，但部分先行者基金仓位下降。行业方面，房地产、传媒、建材等表现较好，而电子、计算机等表现较差。港股市场整体看空，VIX指数下降，但相关模型信号显示市场波动可能加剧。下周推荐关注建材、国防军工、煤炭、消费者服务、农林牧渔等板块，同时注意风险个股和市场波动。