2019年银行理财市场大盘点_50页_4mb

报告摘要

普益标准：2019年银行理财市场大盘点总结

核心内容概述

2019年，中国银行理财市场在资管新规及配套政策的推动下，经历了一系列深刻的变革。监管政策强化了对银行及理财子公司的管理要求，推动理财业务向净值化转型。同时，市场集中度持续提升，国有大型银行与股份制银行在理财业务中占据主导地位，而中小银行则更多地转向代销平台模式。此外，银行理财市场在产品结构、投资方向、销售渠道等方面也呈现出多样化的发展趋势。

主要观点

1. 监管政策影响

资管新规配套政策：2019年发布的多项监管政策，如《工作通知》《认定规则》《业务通知》《管理办法》等，推动银行理财进入严监管时代。
资产端：明确标准化债权与非标准化债权的定义，限制非标投资。
负债端：结构性存款与理财产品分开管理，强化信息披露和投资者适当性管理。
资本结构：理财子公司净资本要求提高，引导投资标准化资产。
运营端：加强合规运营，整治违规行为，规范金融营销宣传。

2. 市场总体概况

存续规模：2019年3季末，非保本理财产品存续规模为23.48万亿元，较2018年末增长1.58万亿元。
发行情况：全年共发行理财产品81152款，较2018年减少12714款。其中，净值型产品发行数量显著增加，达15430款。
理财子公司：11家理财子公司获批开业，合计发行产品196款，成为净值型产品的重要发行主体。

关键信息

3. 银行理财机构发展

市场集中度：CR10（前10家银行）市场份额超过60%，CR50（前50家银行）占据90%以上。
产品线分布：
- 国有控股银行平均发行量最高，达3593款。
- 股份制商业银行净值型产品平均发行量最高，达441款。
人员配置：理财业务人员学历以硕士、博士为主，高学历占比超过60%。但人均管理规模较高，显示人员配置相对不足。
渠道建设：领先银行加快网点智能化建设，推动线上线下融合，提升客户体验。

4. 净值型理财产品

发行情况：全年发行15430款净值型产品，下半年单月发行量稳定在1500款以上。
投向类型：
- 固收类产品占比最高，达94.66%。
- 混合类和权益类产品占比较低，分别为4.27%和1.07%。
风险等级：
- 二级产品占比最高，达87.91%。
- 权益类产品风险等级最高，为四级。
开放类型：
- 封闭式产品占主导，占比83.47%。
- 半开放式产品占比16.53%，全开放式产品仅占0.00%。
期限类型：
- 封闭式产品平均期限为301天，主要集中在3-6个月和6个月-1年。
- 2年以上产品由国有行和城商行发行，占比分别为7.72%和4.92%。
投资起点：
- 投资起点为1元的产品占比最高，达58.23%。
- 投资起点为5万以下的普惠产品发行量最大，达5056款。
业绩比较基准：
- 封闭式产品平均业绩比较基准为4.41%。
- 半开放式产品平均业绩比较基准为4.43%。
- 全开放式产品平均业绩比较基准最低，为3.46%。
- 投资起点为30-100万的产品业绩比较基准最高，为4.70%。

5. 人民币预期收益型理财

发行数量：全年共发行预期收益型理财产品99907款，平均每月8326款。
发行主体：
- 城市商业银行发行量最大，达34447款。
- 股份制银行平均收益率最高，为4.37%。
- 国有控股银行平均收益率最低，为3.94%。
封闭式产品：
- 占比达99.68%，平均收益率为4.37%。
- 城市商业银行平均收益率最高，为4.24%。
开放式产品：
- 占比仅0.32%，平均收益率最高为4.67%，最低为3.78%。
结构性产品：
- 发行数量为18185款，占预期收益型产品发行总量的18.20%。
- 股份制银行为结构性产品发行主力，占比61.99%。
- 平均收益率最高为4.46%。