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爱建证券研究所晨会纪要总结

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2021年12月16日发布的晨会纪要，主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等四个方面进行分析与点评，旨在为投资者提供市场走势的参考。

国内市场分析

• 股指走势：周三沪深股指缩量震荡调整，沪指全天振幅较小，但午后医药和锂电板块跳水导致股指加速回落。
• 板块轮动：市场热点快速切换，特高压、抽水蓄能和风能板块表现活跃，而CRO、锂电和医疗板块则整体调整。
• 市场情绪：市场缺乏有效增量资金，以存量资金为主，呈现结构性行情。妖股活跃但炸板个股增多，显示市场做多力量有所消耗。
• 技术面分析：股指自7月底企稳回升，9月初收复中短期均线，成交量回升至万亿水平，市场活跃度提高。创业板指作为市场风向标，其动向对股指具有重要指引作用。
• 预期走势：短期股指仍将宽幅震荡，建议关注创业板指动向，重个股轻指数，控制仓位精选个股操作。

行业动态与点评

国常会支持制造业发展

• 政策方向：实施减税降费政策向制造业倾斜，扩大中长期贷款和信用贷款规模。
• 改革措施：深化“放管服”改革，发展先进制造业，推动数字化转型，促进与现代服务业融合。
• 国际合作：鼓励大企业带动中小企业融入供应链创新链，支持外资企业在中高端制造和研发中心的投资。

全国碳排放权交易市场

• 交易数据：截至12月15日，全国碳市场累计成交量突破1.07亿吨，成交额达44.26亿元。
• 市场活跃度：11月以来日均成交量达264.40万吨，12月14日单日成交量创开市以来新高（1488.08万吨）。

宏观经济分析

1. 制造业支持政策：国务院常务会议明确加大对制造业的政策支持，包括减税降费、扩大贷款规模等。
2. 11月经济数据：
   • 工业增加值同比增长3.8%，两年平均增长5.4%。
   • 社会消费品零售总额同比增长3.9%，两年平均增速4.4%。
   • 固定资产投资同比增长5.2%，两年平均增长3.9%。
   • 房地产开发投资同比增长6%，两年平均增长6.4%。
3. 就业数据：1-11月全国城镇新增就业1207万人，超额完成全年预期目标。
4. 失业率：11月全国城镇调查失业率为5%，环比上升0.1个百分点，同比下降0.2个百分点。
5. 央行降准：12月15日全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿元，同时开展MLF和逆回购操作，利率保持不变。

国际市场分析

• 美国债务上限：众议院通过决议案，将联邦政府债务上限调高2.5万亿美元，延长至2023年，暂时避免债务违约。
• 经济数据：
  • 11月美国零售销售额环比仅增长0.3%，远低于预期0.8%。
  • CPI涨幅创近40年新高，拖累消费者支出。
• 股指表现：
  • 道琼斯工业指数上涨1.08%
  • 标普500上涨1.63%
  • 纳斯达克指数上涨2.15%
• 大宗商品：
  • 原油上涨1.02%
  • 黄金微涨0.30%
  • 铜价下跌1.65%
  • 大豆价格微涨0.08%

关键信息汇总

总结

综上所述，国内市场在经历连续上涨后进入高位震荡阶段，板块轮动频繁，市场信心受制于资金面的紧张与政策预期的不确定性。行业层面，制造业和碳交易市场成为政策重点支持方向，经济数据整体温和，就业表现良好。国际市场方面，美国经济数据疲软，CPI高企，全球量化宽松周期转向，市场震荡加剧。建议投资者关注国内政策导向和创业板指动向，控制仓位，精选个股。