> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大行晨報 - 加央行料按兵不動 | 2026 年 9 月 2 日 ## 核心內容總結 2026 年 9 月 2 日的《大行晨報》主要聚焦於美國與加拿大之間的貿易衝突及其對匯率的影響，同時探討美國聯儲局（Fed）在9月議息會議上可能的政策走向。 ## 主要觀點 - **美國與伊朗衝突**：美軍於週日襲擊伊朗，雙方時隔約一個月再次互襲。美國聲稱已取得霍爾木茲海峽控制權，顯示地區局勢緊張。 - **美國通脹與聯儲局政策**：美國7月核心PCE價格指數漲幅符合預期，但經通脹調整的消費支出仍處於停滯狀態。聯儲局主席沃什在傑克遜霍爾年會上表示，當前金融環境不具限制性，價格壓力尚未真正緩解，並強調將實現2%的通脹目標。此番鷹派言論推升市場對美國9月加息的預期。 - **美元走勢**：美國9月加息概率已從35%上升至近60%，促使美匯指數反彈至99.5水平之上整固。 - **加元受貿易戰影響**：美國於8月26日正式對加拿大商品徵收50%高額關稅，加拿大隨後反擊，提高對美國進口鋼鋁產品的關稅至50%。此舉使加元走勢偏軟，美元兌加元匯率上周升穿250天線，一度高見1.3912，目前於1.387水平整固。 - **加拿大經濟表現**：加拿大第二季度GDP年化增長率達3.3%，表現亮眼，但貿易戰的不確定性使加央行在9月議息會議上可能選擇按兵不動。 - **匯率走勢預測**：美元兌加元目前仍處於2026年6月底形成的下降通道中，若能突破並守住1.39阻力位，不排除進一步上試1.4水平。 ## 關鍵信息 - **美國聯儲局**：預期9月可能加息，加息概率升至60%。 - **美國經濟**：展現強勁韌性，通脹依舊頑固。 - **美加貿易戰**：美國對加拿大商品徵收高額關稅，加拿大反擊，提高對美國進口鋼鋁產品的關稅。 - **美元兌加元**：週五升穿250天線，目前於1.387水平整固。 - **加拿大央行**：預計在9月議息會議上按兵不動，以應對貿易戰帶來的不確定性。 - **市場情緒**：美元反彈導致其他主要外幣兌美元短線走勢回落。 ## 結論 美國與伊朗的衝突及貿易戰升級，成為近期市場關注的焦點。美國通脹表現頑強，聯儲局鷹派言論提升了9月加息的預期，推升美元走勢。然而，加拿大經濟數據亮眼，但貿易戰的不確定性使其央行在9月可能選擇維持利率不變，限制加元反彈空間。市場預期美元兌加元將繼續在下降通道中波動，若能突破1.39阻力位，可能進一步上試1.4水平。