20211223-宝城期货-能化早报_3页_191kb

宝城期货能化早报总结 - 2021-12-23

核心内容概述

本报告主要分析了能源化工板块中沪胶、甲醇和原油三个品种的短期、中期及日内走势，并提供了相应的投资策略建议。整体来看，市场受全球流动性收紧及新冠变异病毒奥密克戎的影响，出现多空分化，价格走势以震荡为主，部分品种存在反弹机会。

主要品种分析

1. 沪胶（RU2205）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡
• 策略参考：14000元/吨以下可少量多单参与
• 核心逻辑：
  • 胶市已消化奥密克戎的利空影响，价格企稳反弹。
  • 全球流动性趋紧，美联储缩表及英国央行加息对胶价形成压力。
  • 短期供需数据偏乐观，但中期上行阻力增大，调整压力增强。

2. 甲醇（MA2205）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内走势：震荡
• 策略参考：逢低可少量多单参与
• 核心逻辑：
  • 期价反弹由供需双驱动，国内开工率偏低，海外部分装置检修，进口压力减轻。
  • 下游烯烃利润修复带来需求预期改善。
  • 然而，全球流动性趋紧及供应端利润好转后产能增加，限制反弹高度。
  • 当前多空分歧加大，上周期价上涨已消耗供需改善的利多，进一步反弹缺乏动力。

3. 原油（SC2202）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：震荡
• 日内走势：上涨
• 策略参考：单边观望
• 核心逻辑：
  • 美联储缩表进程加快，流动性收紧趋势明显，可能对商品价格形成下压。
  • 北半球原油消费进入季节性旺季，但新冠变异病毒再度蔓延削弱需求。
  • 产油国维持增产节奏，美国等消费国联合抛储，空头氛围浓厚。
  • 欧洲天然气和电力价格飙升，间接支撑油价。
  • 利比亚战乱导致港口封锁，预计原油产量减少30万桶/日。
  • API数据显示美国原油库存下降，维持去库状态，短期支撑油价。

市场整体趋势与策略建议

• 市场趋势：整体呈现震荡格局，部分品种（如原油）短期存在上涨动能，但中期仍面临调整压力。
• 策略建议：
  • 沪胶：在14000元/吨以下可少量多单参与，关注支撑位。
  • 甲醇：逢低少量多单，但需警惕供应端增加对反弹的压制。
  • 原油：短期可关注上涨机会，但中期建议单边观望，警惕流动性收紧带来的风险。

关键信息总结

• 流动性收紧：美联储加快缩表及英国央行加息，全球流动性趋紧，对商品价格形成下行压力。
• 新冠变异病毒影响：奥密克戎对胶价和原油需求产生利空影响，但近期反弹可能已部分消化该影响。
• 供需格局：
  • 沪胶：短期供需偏乐观，中期上行阻力大。
  • 甲醇：供需双驱动带来反弹，但供应端增加限制高度。
  • 原油：需求疲软与供应增加压制价格，但欧洲能源危机提供一定支撑。
• 技术支撑：
  • 沪胶：14000元/吨
  • 甲醇：2500元/吨
• 操作建议：以震荡思路为主，关注支撑位，控制仓位，避免单边追涨杀跌。

风险提示

• 市场波动可能受突发事件（如疫情恶化、地缘政治冲突）影响。
• 全球流动性变化可能对商品价格产生重大影响，需密切关注政策动向。
• 原油供应端变化（如利比亚产量、OPEC+增产）可能改变市场格局。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策应结合自身风险承受能力与投资目标。
• 客户应咨询独立投资顾问以获取个性化建议。