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中原期货研究所晨会纪要（2024年第114期）

宏观要闻

1. 国务院政策例行吹风会指出政府将推出配套措施以支持创业投资机构，引导长期资金投资，摒弃急功近利心态，支持原创性科技创新领域的投资，并提高保险资金投资创投基金集中度比例上限。
2. 北京市住建委等四部门发布楼市新政，下调首套房最低首付比例至20%，并将5年期以上首套房贷利率下限调整至35%。
3. 国务院常务会议强调深化重点领域对外开放，推进服务业扩大开放试点；“鼓励外商投资产业目录”将修订更新，进一步优化投资环境。
4. 商务部对欧盟第14轮对俄制裁列单中国企业表示反对，认为缺乏国际法依据和联合国授权。
5. 上海发布新型工业化实施方案，提出到2027年工业增加值占比稳定在25%以上，工业总产值突破5万亿元。
6. 最高人民法院发布财务造假典型案例，强调证券虚假陈述的责任追究。
7. 天弘余额宝货币基金7日年化收益率跌破15%，创2022年低点。

主要品种观点

1. 花生：国内现货市场稳定，但宏观氛围偏弱、进口报告偏空，预计期货市场弱势调整。
2. 油脂：受全球供应增加预期影响，棕榈油价格预计从下半年走弱，国际市场情况传导至国内市场。
3. 白糖：巴西新季糖产不及预期，天气不利；进口糖增加边际利空；短期郑糖短期急跌空间不大，但长期重心下移。
4. 棉花：基本面偏弱，技术面偏空，郑棉预计震荡。基本面仍需关注下游需求变化。
5. 生猪：短期市场震荡，猪价稳中偏弱，需求恢复尚待时日。
6. 鸡蛋：现货价格筑底反弹，市场供需转换中，期现货价格有修复预期。
7. 尿素与烧碱：尿素价格持稳，低端库存去化；烧碱现货价格企稳，近期市场成交活跃度一般。
8. 焦煤和焦炭：现货价格上涨，供应端支撑，后续关注下游接受程度。
9. 铜铝：受宏观和基本面影响，短期偏强震荡，但总体市场信心不足。
10. 氧化铝：供需两弱，氧化铝现货成交冷清，市场偏震荡。
11. 螺纹钢和热卷：成交略有好转，库存小幅累库，短期价格企稳震荡。
12. 铁合金：双硅品种维持震荡，短期区间操作建议为主。
13. 碳酸锂：短期反弹源于政策预期，但基本面旺季未到，需谨慎；中长期趋势需关注海外政策动向与库存变化。
14. 股指期权：三大股指集体反弹，但量能未见大幅放量；部分ETF期权PCR下降，波动率预期下降。中证1000表现较强，但需等待放量确认趋势。

分析与建议

• 暂态关注资金推动的结构性行情，如中证1000。
• 不确定上涨持续性，需谨慎者可考虑期权对冲波动风险。

本报告仅供参考，不作为入市依据。市场有风险，投资需谨慎。