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中原期货研究所晨会纪要2024第103期总结

宏观要闻摘要:
中央深改委会议强调完善现代企业制度和科技创新环境，通过多项文件推动国有企业改革和农民收益保障。国家统计局将公布5月物价数据，预计CPI小幅回升，PPI降幅收窄。商务部等九部门发布跨境电商和家政服务政策，旨在优化外贸和就业。多地政策优化外资营商环境，外资磁吸力增强。恒大汽车事件涉及约19亿元奖励回收，天津工厂可能停产整改。汇丰收购花旗财富管理业务。杭州调整居住证积分政策。

主要品种晨会观点简述:

• 花生: 现货需求疲软，期货短期受天气影响波动，正套机会可行。
• 油脂: 市场偏弱，阿根廷大豆销售加快但干燥天气利于收割；国内豆油棕榈油成交持平，弱势震荡。
• 白糖: 国际原糖反弹，国内库存增加，价格基差坚挺但进口压力上升，郑糖关注6350压力位。
• 棉花: 美棉反弹但基本面弱，郑棉偏弱震荡寻底；国内供应正常，需求下滑。
• 生猪: 现货价格上涨，供应减少需求增强，期货贴水修订，正套为主。
• 鸡蛋: 现货稳中偏弱，供需双强，关注期货贴水情况。
• 能源化工: 尿素价格下跌，供应回升需求减弱；烧碱价格调整，远月合约机会。焦煤供应偏紧，需求一般。
• 工业金属: 铜铝库存下降，宏观数据支撑减弱，价格回调关注支撑位；氧化铝供需双增，价格回落。
• 螺纹钢/热卷: 市场成交弱，供需双弱，盘面下跌压力增大。
• 铁合金: 硅铁硅锰价格波动，市场接受高成本但基差问题。
• 碳酸锂: 期货下跌，消费淡季供应增加，基差大导致情绪性回调。
• 期权金融/股指: 市场热点分散，北向资金净卖出；股指期货期权PCR指标变化，建议短线策略如买入牛市价差或做宽跨式。

整体市场表现下挫，商品和金融产品多空交织，后期关注宏观政策和季节性因素。