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中原期货研究所2024年第143期晨会纪要

宏观要闻

1. 巴菲特减持苹果股票引发市场关注，但国内机构如东方港湾、段永平暂无跟随减持动作
2. 新加坡金管局筹备报告以增强本地股市发展
3. 香港财政司司长陈茂波称当地经济状况平稳并计划拓展新市场与资金来源
4. 中信证券认为8月市场可能仍处磨底阶段，增量资金有限，但A股相对风险资产更安全。建议逐步向低位品种切换
5. 房地产方面，35城房价收入比下降26%，中位数房价五年下降约10万元
6. 多地土地市场出现分化回暖迹象，核心区地块房企参拍意愿高，非核心区谨慎
7. 2024上半年全球汽车销量4390万台，新能源汽车739万台（16.8%），中国市场占64.5%，新能源车世界份额占67%
8. 近三个月航运价格出现拐点迹象

主要品种
花生：现货市场稳中偏弱，库存消化加速，预计将继续下跌，建议反弹做空。

油脂：美国干旱和压榨数据对市场构成压力，预期油脂市场将偏弱震荡。

白糖：巴西天气改善支撑产量恢复；印度降雨良好提振新作展望；国内广西产区基差偏强但销量数据尚可，郑糖短期区间震荡，关注进口利润套利机会。

棉花：内外需双双偏弱，短期震荡为主。

生猪：现货价格波动，供给端正处同比下降，但消费端可能有季节性改善预期，预计上涨趋势可持续。

鸡蛋：供应继续释放，需求处旺季，短期回调后有抄底机会，继续高空策略。

豆粕：美豆丰产预期强烈叠加销售缓慢，基本面偏空震荡，支撑位关注3000元/吨附近。

尿素：供应过剩压力仍存，四川等地政策性减产对情绪形成支撑，短期维持震荡区间期待。

烧碱：行业供给略增、需求未明，价格趋弱调整，主力合约关注低位区间维持。

工业金属
铜铝：宏观风险事件频发，美国就业数据超预期疲软，美元施压下铜铝延续偏弱格局。国内库存仍处较高水平，利多因素不足。

氧化铝：需求支撑尚可，短期价格高位震荡，需关注后续产能复产及终端需求变化。

建材
螺纹钢/热卷：供需双弱，双方积极主动去库，成品材累库背景下钢价振荡运行，下方空间有限。

铁合金：双硅走势分化，硅铁价格强势主导，锰硅产量降幅预期存疑，建议短线反弹空为主的策略。

碳酸锂：在全球车企电动化加速背景下，新能源汽车销量仍全线看涨，国内市场政策逐步边际向好，短期情绪低迷，等待政策信号或转为震荡区间看多。供过于求现状依然压制价格，中长期偏空。