20241202-华龙期货-橡胶周报_供给利好库存回落_胶价或将震荡偏强_15页_2mb

天然橡胶市场周报总结

摘要概述

上周天然橡胶期货主力合约RU2505价格在17440-18400元/吨区间运行，周度上涨720点，涨幅41%。基本面分析显示，供给端受泰国洪涝灾害和云南停割影响，价格上涨；需求端轮胎开工率稳定，汽车产销良好但重卡市场不佳，叠加以旧换新政策，预计短期胶价震荡偏强。

基本面分析

• 供给：泰国南部洪涝灾影响原料产出和工厂运输；国内云南产区停割收尾，海南天气改善但局部降水，供给端提振价格。
• 需求：半钢胎开工率微降但仍高位运行，全钢胎开工率小幅下降；汽车产销10月良好，重卡销量环比增长但同比下滑，以旧换新政策增强消费预期。
• 库存：上期所库存小幅上升，中国天然橡胶社会库存回落，青岛总库存持平。

后市展望

宏观面方面，美国经济强劲支撑美联储降息预期，中国经济稳定扩张，政策刺激消费。基本面供给支撑价格上行，需求进入淡季，社会库存小幅回落，预计胶价短期震荡偏强。需关注主产区天气、橡胶进口、需求变化及库存动态。

操作策略

短期RU2505合约预计震荡偏强，建议逢低试多，以规避风险。

免责声明：本报告基于公开信息，仅供参考，入市风险自负。