20240722-国投安信期货-贵金属周报_金价高位回落_关注数据指引_7页_2mb

金价高位回落关注数据指引总结

核心内容概述

本周贵金属市场整体呈现回落态势，黄金与白银价格均出现不同程度的下跌。黄金价格在上周一度刷新历史新高，但随后因部分经济数据超预期以及市场对降息预期的充分定价，出现回调。市场关注焦点转向美联储政策动向及美国经济数据，尤其是本周即将公布的二季度GDP、7月SPGI制造业PMI和6月PCE数据。

主要观点与关键信息

1. 贵金属市场走势

• 黄金：上周Comex黄金主力合约收盘于2402.8美元/盎司，下跌0.55%；沪金周收盘价为565.94元/克，下跌0.46%。
• 白银：Comex白银收盘于29.405美元/盎司，下跌5.22%；沪银周收盘价为7679元/千克，下跌4.96%。
• 市场情绪：金价高位反复，短期操作机会有限，而白银受有色金属回调影响更为明显。

2. 市场驱动因素

• 美联储言论：鲍威尔重申通胀数据增强降息信心，但未在近期会议中降息。威廉姆斯和沃勒也暗示未来可能降息，但时间点尚不明确。
• 经济数据：美国6月零售销售数据高于预期，7月费城联储制造业指数也优于预期，引发市场对经济韧性与通胀持续性的担忧。
• 地缘政治：特朗普遇袭事件提升了市场不确定性，但随后拜登上台退出竞选，支持哈里斯成为民主党候选人，可能影响政策走向。
• 美元与利率：美元指数小幅上涨，美国十年期国债收益率上升，实际利率走高对黄金形成压制。

3. 市场操作建议

• 黄金：操作评级为★★★，市场趋势较为明确，但当前可操作性较强，投资者可关注降息预期变化。
• 白银：操作评级为★★，趋势性下跌较为明显，但短期波动较大，操作需谨慎。

4. 关键数据发布

• 周三：美国7月SPGI制造业PMI初值。
• 周四：美国当周初请失业金人数、美国第二季度实际GDP。
• 周五：美国6月PCE数据。

5. 其他相关资产表现

• 美元指数：上涨0.16%，显示美元仍具一定强势。
• 美国十年期国债收益率：上涨1.19%，反映市场对通胀的担忧。
• 标准普尔500指数：下跌0.71%，市场情绪偏谨慎。
• VIX波动率指数：上涨3.70%，显示市场不确定性增加。
• 布伦特原油：持平，市场对能源价格走势观望。
• LME三个月铜：下跌0.86%，有色金属整体回调。

重要图表与数据参考

• 图1-图6：展示了伦敦现货黄金、白银及上海期货交易所黄金、白银的收盘价走势。
• 图7-图12：包括黄金与实际利率、美元指数、白银ETF持仓与价格、美国国债收益率曲线等。
• 图13-图26：涵盖金银比、金油比、美联储资产负债表、TED利差等关键指标。

总结

当前贵金属市场在多重因素影响下呈现震荡走势，黄金虽一度冲高但随后回落，白银则因有色金属回调而跌幅较大。美联储政策预期与美国经济数据是市场关注的核心，短期内黄金和白银的走势仍受这些因素影响。投资者需密切关注本周即将发布的经济数据，以判断市场趋势是否会有进一步变化。