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金价高位震荡，关注美联储会议

核心内容

2023年1月30日的市场分析指出，金价在高位震荡，主要受美联储货币政策影响。市场普遍预期美联储将在2月初的议息会议上放缓加息至25个基点，这为贵金属价格提供了支撑。

主要观点

• 市场走势：上周国内春假期休市，外盘贵金属价格高位震荡。金价放缓涨势，银价弱于金价，COMEX金银比价小幅上涨至81.2。
• 经济数据：美国第四季度GDP初值为2.9%，好于预期，但增速较三季度放缓。12月PCE同比增长5%，核心PCE同比录得4.4%，均为2021年底以来最慢增速。核心PCE环比-0.1%，为2020年疫情以来首次负增长，表明通胀压力缓解。
• 政策预期：市场对美联储放缓加息的预期已充分，但需关注鲍威尔会后发言是否释放鹰派信号，以及加息放缓后的获利回吐。
• 操作建议：金银暂时观望，因前期涨幅较大，短期回调风险加大。
• 风险因素：鲍威尔讲话鹰派超预期，或美国非农就业报告好于预期。

关键信息

市场数据

• SHFE黄金：收盘价423.50元/克，涨跌0.00，涨跌幅0.00%，成交量174298手，持仓量178255手。
• 沪金T+D：收盘价422.30元/克，涨跌0.00，涨跌幅0.00%，成交量8030手，持仓量128630手。
• COMEX黄金：收盘价1927.60美元/盎司，涨跌-0.10，涨跌幅-0.01%。
• SHFE白银：收盘价5311元/千克，涨跌0，涨跌幅0.00%，成交量522479手，持仓量634627手。
• 沪银T+D：收盘价5267元/千克，涨跌0，涨跌幅0.00%，成交量546404手，持仓量3451938手。
• COMEX白银：收盘价23.73美元/盎司，涨跌-0.33，涨跌幅-1.39%。

ETF持仓变化

• ETF黄金总持仓：2023/1/28为918.50吨，较上周增加1.44吨，较上月减少0.01吨，较去年减少95.76吨。
• ishare白银持仓：2023/1/28为14935.69吨，较上周增加663.76吨，较上月增加361.68吨，较去年减少1667.40吨。

非商业性持仓变化

• 黄金期货：2023-01-24非商业性净多头为157673手，较上周增加4433手。
• 白银期货：2023-01-24非商业性净多头为25684手，较上周减少5784手。

市场分析及展望

• 美联储政策：美联储加息放缓的基调下，美国实际利率受压制，金银中长期表现乐观。
• 欧元区数据：欧元区1月综合PMI初值升至50.2，制造业PMI连续七个月低于荣枯线，服务业PMI回升。
• 加拿大央行：加息25个基点符合预期，可能成为首个暂停加息的G7央行。
• 地缘政治：俄乌冲突仍在持续，美国向乌克兰提供主战坦克，可能加剧地区紧张。

重点关注

• 数据发布：美国1月非农报告、ADP就业人数、PMI数据；欧元区第四季度GDP、CP数据。
• 事件关注：周四的美联储议息会议，以及欧盟-乌克兰峰会。

图表信息

• 图1至图20展示了SHFE与COMEX金银价格走势、库存变化、非商业性持仓变化、金价与美元、铜、VIX指数、原油、国债收益率及实际利率的关系。
• 图表数据来源：iFinD、铜冠金源期货。

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