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天然橡胶期货周报总结（2022年3月4日）

一、核心内容概述

本周天然橡胶市场呈现震荡走势，沪胶与20号胶期货价格均有所下跌，但市场供需关系及库存变化对价格走势产生一定影响。整体来看，市场受到多空因素交织影响，需关注泰国南部原料供应、国内库存变化及轮胎企业开工情况。

二、主要观点与关键信息

1. 价格与持仓数据

2. 现货市场表现

• 泰国合艾原料价格：田间胶水价格为70.5泰铢/公斤，较上周上涨0.5泰铢/公斤；杯胶价格为51泰铢/公斤，较上周下跌0.3泰铢/公斤。
• 国内天然橡胶市场价：20年国营全乳胶价格为13175元/吨，较上周下跌225元/吨。
• 沪胶基差：截至3月4日，基差为-550元/吨，较上周上涨5元/吨。
• 20号胶基差：截至3月3日，基差为-196.56元/吨，较上周上涨103.1元/吨。
• 非标基差：截至3月3日，非标基差为-880元/吨，较上周下跌75元/吨。
• 全乳胶与越南3L价差：截至3月4日，价差为75元/吨，较上周下降150元/吨。
• 全乳胶与合成胶价差：截至3月4日，价差为1275元/吨，较上周上涨275元/吨。

3. 库存与供需情况

• 青岛地区库存：由去库转为累库，短期可能继续增加。
• 国内轮胎企业开工率：
  • 半钢胎厂家开工率为60.39%，环比上涨5.1%。
  • 全钢胎厂家开工率为57.48%，环比上涨4.7%。
• 云南产区开割时间：预计在3月20日左右，较去年提前近一个月，天气正常。
• 海南产区开割情况：整体正常。

4. 多空因素分析

利多因素：

• 泰国南部临近低产期，原料胶水价格持续上涨。
• 进口船期延迟趋势有所好转，预计2中下旬和3月份到港将增多。
• 轮胎企业开工率提升，带来一定采购需求。

利空因素：

• 青岛地区库存由去库转为累库。
• 轮胎企业订单量不及预期，限制开工率提升。
• 3月份云南产区即将开割，预计供应量增加。

三、交易策略建议

• 沪胶2205合约：短期建议在13500-14200元/吨区间交易。
• 20号胶：关注基差变化及库存情况，短期走势受原料供应和需求影响较大。

四、数据来源与联系方式

• 数据来源：隆众石化、同花顺、瑞达期货研究院
• 分析师：瑞达期货化工组 林静宜
• 资格证号：F0309984 / Z0013465
• 联系电话：4008-878766

五、免责声明

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