20241026-国海证券-兴发集团-600141.SH-2024年三季报点评_2024Q3业绩同比大增_磷矿资源优势显著_9页_1mb

兴发集团2024年第三季度业绩表现亮眼，实现营收864.6亿元，同比增长35.4%，净利润50.9亿元，同比增长527.3%，反映出公司在磷化工产业链的强势地位。受益于磷矿石价格强势上涨（同比上涨205.1%），以及公司对新材料板块的积极布局，盈利能力显著提升，毛利率和净利率均有大幅改善。

公司在建项目进展顺利，包括磷矿开发项目、有机硅、磷酸铁锂等前沿项目，将持续增强其在新能源、绿色农药和硅基材料领域的竞争力。

公司磷矿资源储量和产能处于行业前列，并依托湖北兴山丰富的水电资源实现绿色发展，进一步巩固其成本控制优势。

展望未来，公司盈利能力有望持续修复，新材料业务将打开长期增长空间。国海证券维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润将分别达到181.7亿元、222.3亿元、265.1亿元，维持“买入”评级。

需关注的风险包括宏观经济波动、产品价格波动、产能投放进度以及新项目实施情况。