20210903-瑞达期货-沪锡期货周报_8页_610kb

市场研报总结：沪锡期货周报（2021年9月3日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

注：前20名净持仓中，+代表净多，-代表净空。

2. 周度观点策略总结

• 利多因素：

  • 美国经济数据显示就业恢复出现放缓，美元指数承压下行。
  • 鲍威尔表示，美联储有可能在今年缩减购债规模，但疫情不确定性仍存。
  • 印尼国家锡矿商PT Timah称，2021年上半年精炼锡产量和销售量均大幅下降，主因疫情导致经营受限。

• 利空因素：

  • 中国8月官方制造业PMI为50.1，低于上月0.3个百分点，扩张力度减弱。
  • 8月财新中国制造业PMI下降1.1个百分点至49.2，自2020年5月以来首次落入收缩区间。

• 市场展望：

  • 短期锡价维持坚挺，因市场出货意愿增加，但库存处于历史低位。
  • 下周预计锡价震荡偏强，美元指数走弱，供应偏紧局面难改。
  • 技术上，沪锡主力2110合约持仓减量，涨势放缓，关注10日均线支撑。
  • 操作建议：建议在242000元/吨附近逢回调轻仓做多，止损位设为237000元/吨。

二、市场数据详情

1. 现货价格与基差

• 图1：国内锡现货价格
  截止至2021年9月3日，长江有色市场1#锡平均价为249500元/吨，沪锡期货价格为244530元/吨。

• 图2：锡价基差走势
  截止至2021年9月3日，锡价基差为4720元/吨。

2. 锡精矿价格

• 图3：国内锡精矿价格
  截止至2021年8月18日，广西锡精矿70%价格为237500元/吨，云南锡精矿40%价格为233500元/吨。

3. 库存情况

• 图4：SHF锡库存
  截止至2021年8月27日，上海期货交易所锡库存为1197吨；9月2日，LME锡库存为1370吨；注销仓单为520吨。

4. 进口盈亏

• 图6：锡进口盈亏
  截止至2021年8月26日，进口盈亏为3000元/吨。

5. 焊条价格

• 图7：锡焊条价格
  截止至2021年9月2日，云锡华锡个旧锡焊条63A价格为169750元/吨；60A价格为162750元/吨。

6. 沪锡与沪镍、沪伦比值

• 图8：沪锡和沪镍主力合约价格比率
• 图9：沪伦锡价格比率
  截止至2021年9月2日，锡镍以收盘价计算当前比价为1.6802，沪伦锡比值为7.4403。

7. 持仓量变化

• 图10：前二十名多单持仓量
• 图11：前二十名空单持仓量
  截止至2021年9月3日，沪锡多头持仓为35,120手，较上一交易日减少2,921手；空头持仓为31,258手，较上一交易日减少2,063手。

三、关键信息总结

• 锡价上涨：沪锡期货价格本周上涨3720元/吨，现货价格也上涨3750元/吨，显示市场对锡的需求和供应紧张的预期。
• 库存低位：沪锡和LME锡库存均处于历史低位，支撑价格坚挺。
• 供应偏紧：印尼天马仍受疫情影响，海外供应恢复缓慢；国内锡矿供应偏紧，限电限产政策抑制冶炼产量。
• 美元指数走弱：美国经济数据疲软及疫情持续，导致美元指数承压，对锡价形成支撑。
• 操作建议：建议投资者在242000元/吨附近逢回调轻仓做多，止损位设为237000元/吨。

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不作任何保证。
• 报告不构成个人投资建议，投资者应根据自身情况谨慎决策。
• 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，并不得对报告进行有悖原意的引用、删节和修改。