2020年一季度中债担保品管理业务数据报告-20200527-中央结算公司-14页_1mb

中债担保品管理业务数据报告总结

一、市场聚焦

1. 流动性风险监测

• 流动性分层幅度收窄：受新冠疫情影响，市场活动减弱，2020年一季度中小银行、非银机构、非法人产品的成员利差分别收窄2BP、2BP、5BP，分别为1BP、18BP、21BP。
• 担保品利差：担保品利差为45BP，环比收窄1BP。

2. 债券市场杠杆率监测

• 市场总体杠杆率：截至一季度末，市场总体杠杆率为1.16，环比上升1.75%。
• 机构平均杠杆率：机构平均杠杆率高于2倍的有511家，占比5.56%，环比上升0.59个百分点。
• 分类杠杆率变化：商业银行、保险机构、信用社、证券公司、非法人产品杠杆率均有所上升，其中全国性商业银行杠杆率上升，城市商业银行、农村银行类机构、外资银行杠杆率下降。非法人产品中，商业银行理财产品、保险产品、证券基金、信托计划、年金、社保基金杠杆率上升，证券公司资产管理计划杠杆率微降。

3. 债券市场回购风险监测

• 回购交易担保率：质押式回购和买断式回购担保率均呈上升趋势，截至一季度末，未到期质押式回购总体担保率为110.16%，环比上升0.63%；未到期买断式回购总体担保率为106.52%，环比上升1.37%。

二、中债担保品业务综览

1. 业务规模

• 担保品余额：截至2020年一季度末，中央结算公司管理的担保品余额总计14.03万亿元，较2019年末增加8209.97亿元（环比上升6.21%），较去年同期增加1.81万亿元（同比上升14.86%）。
• 主要业务类型：质押式回购业务担保品余额占比最大，为42.39%；债券充抵交易保证金和协议存款业务量持续增长；支小/支农/扶贫再贷款业务担保品余额增幅最大，环比上升36.58%。

2. 担保品发生额与结构

• 质押与解押操作量：2020年一季度共计质押担保品165.53万亿元，解押担保品164.70万亿元，业务活跃度较年初明显提升。
• 担保品结构：以主权债与准主权债为主，记账式国债占比提升3.48%。
• 使用效率：利率债整体使用效率为24.46%，较2019年末提升0.71%；信用债整体使用效率为6.74%，较2019年末下降0.13%。

3. 机构类客户情况

• 质押余额分布：股份制商业银行、国有大型商业银行、城市商业银行分别为质押余额的35.89%、24.95%、20.85%。

三、重点业务聚焦

1. 重点产品推荐

• 主要产品包括：社保基金管理、协议存款质押、债券充抵交易保证金、跨境担保品业务等。
• 协议存款质押业务和充抵保证金业务在疫情期间取得良好发展。

2. 协议存款质押业务

• 公司与保险资管协会合作，首次将担保品管理服务延伸至保险资管领域，支持中小银行等金融机构获得流动性支持。
• 3月10日首次采用线上培训方式宣介该业务，取得良好市场反响。
• 该业务有助于普惠中小金融机构，引导资金向小微、民营企业倾斜，并维护协议存款安全性。

3. 充抵保证金业务

• 公司自2015年起支持国债作为期货保证金业务试点，已稳健运行五年。
• 2020年2月，证监会、财政部、人民银行、银保监会联合发布政策，允许商业银行、保险机构分批参与国债期货业务，五大国有银行成为首批试点。
• 4月10日，工商银行、中国银行、交通银行与中金所签约成为交易结算会员，标志着商业银行参与国债期货业务正式启动。
• 公司开展多次线上培训，提升市场认知和参与度。

4. 支持一线抗疫

• 疫情专项再贷款：累计办理质押债券面额760.51亿元，保障疫情防控与生产保供。
• 支小/支农/扶贫再贷款：支持质押债券面额1117.05亿元，助力实体经济发展与中小微企业低成本融资。
• 中期及定向中期借贷便利：支持人民银行开展三期中期借贷便利及一期定向中期借贷便利，质押债券面额达9302.09亿元。
• 地方财政支持：协助地方财政部门回收财政库款，保障资金周转平稳。

四、业务动态

1. 首场担保品违约处置变卖顺利完成：1月15日，公司完成首场担保品违约处置变卖操作，确保质权方权益。
2. 支持银行间债券市场如期开市：春节期间积极对接主管部门，保障节后市场平稳开市。
3. 新增中期借贷便利业务参与机构：2月10日新增10家中期借贷便利业务参与机构。
4. 首次开展保险资金协议存款业务线上讲座：3月10日首次采用线上方式宣介保险资金协议存款业务，吸引300余名学员参与。
5. 支持商业银行参与债券作为中金所期货保证金业务：3月发布操作指引，开展线上培训，提升业务参与度。
6. 保障疫情期间资金融通顺畅：4月7日发布《人民银行再贷款业务Q&A》，提升业务办理效率。

五、重要声明

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