鲸准-智能电网产业月度报告-2020.8-29页_2mb

新能源与智能电网产业2020年8月市场分析总结

核心内容概述

2020年8月，国内新能源与智能电网产业在一级市场和二级市场均表现出积极的发展态势。一级市场总交易金额为2199.2亿元，同比上升39.6%，但交易事件数为388项，同比下降29.8%。二级市场智能电网相关板块表现强劲，自2020年3月起指数持续上涨，尤其在7月因国内最大规模5G智能电网项目建成而大幅攀升。此外，多起关键企业融资与并购事件发生，如东微半导体完成战略融资、飞沃科技被并购、长光华芯完成C轮融资、比亚迪半导体完成A+轮融资等，显示出行业内的资本活跃度与技术进步趋势。

主要观点

一级市场交易状况

• 2020年7月，一级市场总交易金额达2199.2亿元，同比增长39.6%。
• 交易事件数为388项，同比下降29.8%。
• 单笔交易金额显著上升，达5.7亿元，同比增长98.9%。
• 上市交易活跃，上市事件数同比上升19.2%，上市交易金额同比增长125.2%，成为拉动7月总交易金额增长的主要动力。
• 上市公司多集中在高新技术领域，如计算机、软件、芯片等，显示资本市场对技术型企业的偏好。

二级市场表现

• 智能电网指数自2020年3月起表现优于上证指数，主要得益于国家电网上调投资额度。
• 7月智能电网指数最高点达到153.6%的收益率，最低点为134.0%。
• 指数平均收益率为145.6%，相较于6月增长10.5%，显示行业复苏迹象。

关键信息

重点企业融资与并购

• 东微半导体：完成战略融资，融资金额为5000万元，投资方为哈勃投资（华为全资子公司），增强其在功率半导体领域的研发能力。
• 飞沃科技：被平治信息以3亿元并购，强化其在5G前传产品和光模块领域的市场地位。
• 长光华芯：完成1.5亿元C轮融资，用于建设制造基地、技术孵化及股权激励，加速其IPO进程。
• 比亚迪半导体：完成8亿元A+轮融资，投资方包括多家实力雄厚的企业，提升其在IGBT领域的竞争力。

行业规模预测

• 中国智能电网市场规模预计在2022年达到71,704.0亿元，2019-2022年CAGR为5.4%。
• 电力电子元器件市场规模预计在2022年达到1443.0亿元，其中MOSFET市场占比约17.0%。
• 电线电缆制造市场规模预计在2022年达到39,163.9亿元，占智能电力控制设备及电缆制造市场的54.8%。
• 智能电网输送与配电市场规模预计在2022年达到31,098.0亿元，主要由水电、风电、太阳能发电等驱动。

产业链结构

• 智能电网产业分为电力电子基础元器件制造、智能电力控制设备及电缆制造、智能电网输送与配电三个主要部分。
• 电力电子基础元器件制造中，华润微的MOSFET产品市占率预计逐年提升，从8.0%上升至10.0%。
• 智能电力控制设备及电缆制造中，电线电缆占据主要市场份额，且市场集中度较低。
• 智能电网输送与配电市场主要由水电、风电等构成，其中水电市场占比稳定，风电和太阳能发电则呈现增长趋势。

重点公司分析

长江电力（600900.SH）

• 公司简介：中国最大的水电企业之一，运营三峡、葛洲坝、溪洛渡、向家坝四座巨型水电站。
• 行业地位：国内水电行业龙头，2019年发电量占全国水电总量的16.2%，装机容量占全国水电装机的12.8%。
• 未来展望：将注入乌东德和白鹤滩水电站，预计2020-2022年归母净利润分别为224.1亿元、228.5亿元、233.0亿元，保持稳定增长。
• 财务表现：2019年主营业务收入为498.7亿元，归母净利润为215.4亿元，毛利率稳定在62.5%以上。

节能风电（601016.SH）

• 公司简介：中国节能环保集团控股的风力发电项目开发运营商，2014年上市，专注于风电项目开发、建设及运营。
• 行业地位：在风电市场中属于国有能源企业，市场占比为1.48%。
• 未来展望：预计2020-2022年归母净利润分别为6.2亿元、7.5亿元、9.0亿元，年增长率分别为6.0%、20.0%、20.0%。
• 财务表现：2019年主营业务收入为24.8亿元，毛利率下降至52.0%，主要由于行业竞争加剧及成本上升。

总结

新能源与智能电网产业在2020年8月表现出强劲的市场活力，尤其在智能电网板块，受益于国家电网投资上调及5G智能电网项目的建成，行业指数持续攀升。一级市场融资和并购活动频繁，显示出资本对技术型企业的青睐。二级市场表现亦强劲，尤其在高新技术领域。随着5G、新能源汽车等领域的快速发展，电力电子元器件及智能电网相关产业有望持续增长，特别是在2021-2022年，市场规模预计将进一步扩大。长江电力和节能风电作为行业内的重点企业，展现出良好的发展潜力和市场地位。