20240218-华泰期货-焦炭焦煤周报_长假期间且处淡季_双焦或将持续震荡_6页_553kb

报告总结：焦炭和焦煤市场分析

市场概况

春节假期期间，焦炭和焦煤市场保持平稳，无突发事件影响。宏观经济情绪稳定，下游需求未显著重启，导致焦化厂库存未大幅增加，而港口和钢厂库存连续两周下降。短期内，价格出现反弹但基数较高。

焦炭分析

• 价格：至2月8日当周，焦炭主力合约2405收于2378元/吨，环比上涨50元/吨（涨幅21.5%）。
• 供给：焦化厂日均产量稳定，环比持平。
• 需求：钢厂开工率上升，但需求不足，库存降幅大。
• 前景：短期偏稳震荡，需关注钢厂复产和库存变化。

焦煤分析

• 价格：至2月8日当周，焦煤主力合约2405收于1746元/吨，环比上涨375元/吨（涨幅21.9%）。
• 供给：主产地煤矿在春节假期，供应温和，焦煤库存大幅减少。
• 需求：下游需求减弱，库存下降。
• 前景：短期偏稳震荡，需关注复产和利润修复。

核心观点

市场处于春节淡季，库存压力下价格可能震荡，短期波动有限。预计双焦短期延续偏稳，中期需跟踪复产情况和宏观因素。

策略建议

• 震荡行情，建议观望。
• 跨品种和期权无重点关注。

风险因素

• 钢厂利润变化、煤炭进口量增加、极端天气及宏观不确定性。