20230708-银河期货-天然橡胶及20号胶周报_新增仓单量少_老胶矛盾突出_137页_3mb

本报告总结了天然橡胶市场的主要基本面数据。7月初ME
AI数据显示，由于期货价格大幅上升，RU09对RU01的贴水有所收窄，对RU11转为升水，反映出近端供需矛盾。新增仓单量低，老胶矛盾突出。

下游数据改善显著，包括乘用车零售量高增长，全钢轮胎和半钢轮胎开工率提升，成品库存下降。这些积极变化支撑了价格。

对于宏观和微观部分，本报告涵盖了全球供需、库存、基差、贸易数据等，以及橡胶消费和宏观指标(VIX指数、利率等)。报告还包含对橡胶37年周期的分析和银河估值模型，强调数据质量和逻辑相关性的重要性。结论是基于供需矛盾和高频改善，但需警惕国储消息的不确定性和期货价格变动对基本面的有效性影响。分析保持

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