20180513-财通证券-电子行业周报_消费电子产业链复苏有望来临_半导体国产替代趋势不改_12页_822kb

电子行业周报总结（18/5/7-18/5/13）

核心内容

本周电子行业整体表现良好，A股市场整体上涨，其中电子元器件板块涨幅达1.39%，在29个中信一级行业中排名第21。消费电子产业链复苏迹象初现，半导体国产替代趋势持续，多家公司动态显示行业增长潜力。

主要观点

1. 消费电子产业链复苏：国内手机厂商如OPPO、华为新机订单量增加，苹果二季度新机型也将进入拉货周期，预示消费电子行业有望迎来回暖。
2. 半导体国产替代不可逆转：尽管近期贸易谈判有和谈迹象，但长期来看，芯片半导体自主替代趋势依旧明确。
3. 关注创新增量点及大客户供应链：重点推荐具备清晰战略的公司，包括合力泰、扬杰科技、新纶科技、天通股份和东尼电子。

关键信息

1. 市场行情回顾

• A股整体上涨：上证综指上涨2.34%，创业板指数上涨1.10%。
• 电子元器件板块表现：涨幅1.39%，在29个中信一级行业中排名第21。
• 电子板块个股表现：部分个股涨幅显著，如深华发A（+37.81%）、璞泰来（+33.11%）、三德科技（+25.64%）、杉杉股份（+22.16%）、亿纬锂能（+17.90%）。

2. 行业及重点公司动态点评

2.1 富士康工业互联网股份有限公司首发申请获批

• 富士康工业互联网有限公司注册资本约177亿元，2015~2017年营收分别为2728/2727/3545亿元，年均复合增长率14%。
• 募投项目总投资额达272.53亿元，涵盖工业互联网平台构建、云计算、智能制造等领域，显示公司正全面转型。
• 上市将对上游供应链带来重大利好，推动产业链升级。

2.2 新纶科技与孚能科技战略合作

• 新纶复材与孚能科技签订采购框架协议，预计未来三年累计采购铝塑膜1900万平方米，金额不低于5亿元。
• 铝塑膜产品将占孚能科技采购总量的90%，进一步巩固核心供应商地位。
• 公司计划于2018年二季度和2019年二季度分别投产两套300万方月产能生产线，预计2018年贡献营收超6亿元，净利润超5000万元。

3. 行业新闻

• 富士康IPO获批：推动其工业互联网布局，为产业链带来利好。
• 奥林巴斯停工、友达光电关厂：反映部分企业因市场变化调整业务。
• 欧司朗收购Vixar公司：增强其在半导体光学安防技术领域的竞争力。
• 元心移动操作系统亮相：强调国产化与自主可控，用于国防电子领域。
• 星星科技投资12.5亿元：布局3D玻璃和精密结构件市场。
• OPPO发布realme1：搭载3D结构光技术，主打印度市场。
• 圣泉成功研制光刻胶用线性酚醛树脂：打破国外垄断，加速国产芯片发展。
• 鲲游光电完成A2轮融资：获得元璟资本、华登国际等机构投资，推动晶圆级光芯片发展。
• 华为手机在欧洲出货量增长40%：表现优于苹果和三星。
• 谷歌发布TPU3.0：作为AI芯片替代英伟达GPU。
• 厦门设立集成电路产业基金：支持集成电路全产业链发展。
• 酷派集团起诉小米：涉及三项专利，引发市场关注。

4. 国内上市公司动态

• 水晶光电：聘任刘风雷先生为副总经理，分管研发。
• 璞泰来：复牌并承诺不再筹划重大资产重组。
• 东晶电子：设立宁波全资子公司开展贸易业务。
• 泰晶科技：股东湖北高和减持股份1.9968%。
• 欧菲科技：高管增持股份，显示对公司前景的信心。
• 新纶科技：对子公司增资，调整股票期权激励计划。
• 宏达电子：拟投资5亿元建设军民电子创新产业基地。
• 长园集团：因收到格力收购要约，停牌。
• 沃尔达利：控股股东增资，持股比例上升。
• 捷捷微电：向子公司提供财务资助。
• 江丰电子：设立新公司推动CMP业务发展。
• 金亚科技：存在退市风险，提醒投资者注意。

风险提示

• 贸易谈判存在较大不确定性。
• 市场环境波动风险较大。

投资评级

重点公司投资评级表