20240704-浙商证券-华测检测-300012.SZ-华测检测点评报告_二季度业绩超预期_检测龙头经营拐点向上_3页_663kb

华测检测公司2024年半年度业绩点评报告

业绩表现

华测检测2024年上半年预计实现营收276-282亿元，同比增长8%-10%；归母净利润43-44亿元，同比增长1%-3%；扣非归母净利润40-41亿元，同比增长4%-6%。其中，2024年第二季度在高基数基础上实现稳健增长，营收预计157-163亿元，同比增长9%-13%；归母净利润30-31亿元，同比增长6%-8%。公司深入推进精益管理，提升运营效率，综合毛利率同比提升。

投资与发展战略

华测检测管理层于7月2日宣布拟以自有资金回购200-300万股股份（回购价格不超过1683元/股，较当日收盘价上涨76%），预计回购金额上限为5049万元。回购股份将用于股权激励或员工持股计划，表明管理层对长期发展前景的信心。

公司在战略领域有所布局，包括土壤三普、食品检测、医药医学及低空经济等。公司稳步推进国际化战略，以新加坡为海外总部，并计划通过并购和自建等方式在东南亚及其他地区扩大业务，打造平台型国际化企业。

风险提示

下游细分领域恶性竞争风险、规模化带来的管理挑战、行业政策变动等因素可能对公司经营产生不利影响。

盈利预测与估值

浙商证券预测华测检测2024-2026年归母净利润分别为104、122和140亿元，同比增长152%、162%、148.9%，复合增速达155%。基于2024年至2026年预期净利润，公司估值PE分别为17、14、12倍。维持“买入”评级，认为公司在优秀管理层带领下有望持续提质增效，长期成长稳健。

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提取报告数据（如 总市值、每股收益 等）表明公司业绩增长显著，每股收益预计从0.54元增加至2026年0.83元。