监管科技与银行流动性风险：来自中国上市银行的证据

报告摘要

内部监管科技（RegTech）与银行流动性风险：基于中国上市银行的实证研究
本文通过2015-2022年中国上市商业银行的年度报告数据，探讨内部监管科技对银行流动性风险的影响。研究采用文本挖掘法构建内部RegTech指数，结果表明内部RegTech显著降低银行流动性风险，效应在缓解内生性问题和更换被解释变量代理指标、不同样本期后仍稳健。

研究方法与变量设计
样本包括中国A股市场41家商业银行，覆盖2022年全国银行业总资产的84%。被解释变量采用流动性比率（LDR）及流动性覆盖率（LCR）的自然对数形式（LnLDR、LnLCR），核心解释变量为内部RegTech指数（LnRegTech），通过关键词频率计算。控制变量涵盖ROA、银行规模、资本充足率、净息差等指标。为解决内生性问题，研究引入巴特克工具变量（Bartik IV）和双重差分法（DID），并结合平行趋势检验与安慰剂测试增强结果可靠性。

核心发现

整体效应：内部RegTech通过增强监管能力、改善合规效率及优化信息报告体系，显著缓解银行流动性风险。基准回归显示，LnRegTech每增加1个标准差，LnLDR上升约26.45%，相当于流动性风险均值的5.58%。
机制分析：内部RegTech通过降低行政处罚频率（LnAAP）验证其抑制违规行为的路径，结果显示监管科技显著减少处罚发生率（系数为-0.570，5%显著性水平）。
异质性影响：监管科技子指数中，合规应用与技术基础对流动性风险的影响更为显著，而监管应用（如监督）的效应相对弱。这可能是由于合规和技术创新应用更成熟，覆盖范围更广。
稳健性检验：更换LCR作为被解释变量、剔除2015年异常波动期后，结果依然稳健。DID模型显示，EAST系统推广后，LnLDR上升5.83%，进一步支持监管科技的积极作用。

政策启示与局限性
研究为金融监管者提供启示：应推动监管科技与传统监管的融合，以实现穿透式监管并弥补监管缺口。对银行而言，投资内部RegTech有助于降低合规成本、提升流动性风险管控能力。然而，研究存在局限：仅基于上市银行数据，需进一步扩展至非上市机构；此外，监管科技与流动性风险的多维交互机制仍需深入探究。

文献贡献
本文首次构建银行级RegTech指标并实证分析其对流动性风险的作用，填补了现有研究空白。结果与Liu et al.（2024）等研究一致，同时反驳部分关于金融科技加剧流动性风险的结论，强调监管科技在缓解技术风险传导中的重要性。

(字数：998)

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