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爱建证券晨会纪要总结（2018年12月5日）

核心内容概述

2018年12月5日的晨会纪要主要围绕国内市场走势、行业动态、宏观经济政策及国际市场变化进行分析，旨在为投资者提供市场研判与投资建议。

国内市场分析

走势回顾

• 股指表现：周二沪深两市总体呈现强势震荡整理走势，股指全天围绕前一日收盘价波动，临近尾盘航空板块异动带动股指快速回升。
• 板块分化：盘中热点板块出现明显分化，供水供气、民用航空和黑色金属板块表现活跃，涨幅居前；而保险、房地产和网络人工智能板块则出现调整。
• 成交量变化：全天成交量为3300亿，较前一交易日减少近两成，市场交投略有下降，多空争夺加剧。

市场因素

• 利好因素：中美贸易战暂时休战，市场担忧情绪缓解；股指期货第三次松绑，银行理财子公司新规落地，有望为市场带来增量资金。
• 利空因素：12月美联储加息预期强烈，美元指数高位震荡；国际原油和大宗原材料价格震荡加剧；英国脱欧协议草案尚未通过，意大利预算案悬而未决，市场不确定性依然存在。
• 政策导向：管理层强调“稳杠杆”，IPO常态化发行不变，市场资金供求失衡，趋势性机会有限。

技术面分析

• 股指受事件性因素影响跳空上涨，收复中短期均线和5、10周均线。
• 但突破2650点上轨是否有效仍需观察。
• 量价背离明显，短期仍将面临宽幅震荡，需把握节奏，控仓精选个股。

行业动态与点评

原料药供应不足

• 行业现状：罗红霉素等常用药价格持续上涨，部分药品涨幅达50%甚至翻倍。
• 原因分析：上游原料药供应不足、快速涨价甚至断供。
• 相关公司：现代制药、尔康制药、亚太药业。

商用车车联网领域受关注

• 融资动态：中交兴路获蚂蚁金服领投7亿元A轮融资，成为商用车车联网领域的重要推动者。
• 行业地位：中交兴路是全球最大的商用车车联网平台，也是重载货车唯一国家级监管平台。
• 相关企业：千方科技、四维图新。

广西基建投资加码

• 政策背景：广西在脱贫攻坚等10大领域启动补短板重大项目，2018-2020年计划投资3万亿元。
• 融资方式：加大PPP项目力度，引入民间资本。
• 受益企业：柳工（土方机械龙头）、绿城水务（南宁市供排水龙头企业）。

宏观经济政策

1. 流动性管理：银行体系流动性总量处于较高水平，央行12月4日未开展逆回购操作，空窗期达28个交易日，Shibor指数维持在近四个月高位。
2. 去产能政策：发改委推动去产能和“僵尸企业”债务重组，鼓励金融机构提供并购贷款，支持盘活有效资产。
3. 知识产权惩戒：多部门联合发布知识产权严重失信惩戒备忘录，限制政府性资金支持，失信情况将记入金融信用信息基础数据库。
4. 民营经济支持：深圳市政府发布支持民营经济发展的若干措施，提出“千亿元计划”，包括减负降成本、新增信贷、新增发债及设立平稳发展基金。

国际市场动态

美国市场

• 财长表态：美国财长努钦强调GDP和通胀数据才是经济信号，房市疲软但经济总体强劲。
• 股指表现：道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数均下跌，跌幅分别为3.10%、3.24%、3.80%。

英国市场

• 脱欧进展：英国议会针对脱欧协议的投票定于12月11日，内阁未讨论“计划B”，坚持不撤回里斯本第50条。

法国市场

• 财政政策：法国总理宣布暂停三种财政措施（包括燃油税上调）6个月，计划在12月15日开启税收与公共支出的公开辩论。

国际大宗商品

• 原油：NYMEX原油下跌0.89%，报52.61美元/桶。
• 铜：LME铜下跌1.30%，报6168.5美元/吨。
• 大豆：CBOT大豆微涨0.64%，报910.5美分/蒲式耳。
• 黄金：COMEX黄金微涨0.64%，报1243.9美元/盎司。

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