贵金属市场总结（2024年1月22日）
核心内容概述
2024年1月22日，贵金属市场整体呈现高位震荡态势。黄金价格维持稳定，而白银则出现高位回落。报告由国泰君安期货分析师王蓉和刘雨萱撰写，提供了详细的市场数据、趋势分析及投资建议。
市场数据概览
价格表现
| 产品 |
昨日收盘价 |
日涨幅 |
夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| 沪金2402 |
480.36 |
0.34% |
480.50 |
0.18% |
| 黄金T+D |
480.88 |
0.56% |
479.87 |
0.06% |
| Comex黄金2302 |
2022.50 |
0.50% |
- |
- |
| 伦敦金现货 |
2028.55 |
0.76% |
- |
- |
| 沪银2402 |
5911 |
0.14% |
5897.00 |
-0.03% |
| 白银T+D |
5920 |
0.22% |
5911 |
0.02% |
| Comex白银2402 |
22.750 |
-0.57% |
- |
- |
| 伦敦银现货 |
22.609 |
0.98% |
- |
- |
成交与持仓
| 产品 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| 沪金2402 |
15,772 |
+3,797 |
19,977 |
-7,787 |
| Comex黄金2402 |
166,078 |
-935 |
196,979 |
-16,818 |
| 沪银2402 |
72,967 |
-53,582 |
136,499 |
-14,056 |
| Comex白银2402 |
40,328 |
-4,781 |
102,195 |
0 |
ETF持仓
| ETF名称 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| SPDR黄金ETF |
860.95 |
-1 |
| SLV白银ETF(前天) |
13,452.06 |
0 |
库存变化
| 产品 |
昨日库存 |
较前日变动 |
| 沪金(千克) |
3,126 |
0 |
| Comex黄金(金衡盎司) |
19,990,692 |
-101,658 |
| 沪银(千克) |
945,785 |
-14,845 |
| Comex白银(金衡盎司) |
280,379,968 |
-596,464 |
价差分析
| 价差类型 |
昨日价差 |
前日价差 |
较前日变动 |
| 黄金T+D对AU2308价差 |
0.52 |
-0.53 |
1.05 |
| 沪金2308对2312价差 |
476.92 |
475.90 |
1.02 |
| 买沪金12月抛6月套利成本 |
4.77 |
5.64 |
-0.87 |
| 黄金T+D对伦敦金价差 |
96.33 |
12.38 |
83.95 |
| 白银T+D对AG2308价差 |
-4 |
6 |
-10 |
| 沪银2312对2308价差 |
-5,425 |
-5,422 |
-3 |
| 买沪银12月抛6月套利成本 |
73.41 |
84.74 |
-11.3 |
| 白银T+D对伦敦银价差 |
991 |
-45 |
1,036 |
汇率变化
| 汇率类型 |
昨日价格 |
较前日变动 |
| 美元指数 |
103.24 |
-0.16% |
| 美元兑人民币(CNY) |
7.19 |
-0.04% |
| 美元兑离岸人民币(CNH) |
7.21 |
-0.09% |
| 欧元兑美元 |
1.09 |
+0.23% |
| 美元兑日元 |
148.21 |
+4.66% |
| 英镑兑美元 |
1.21 |
+0.14% |
主要观点与分析
趋势强度
- 黄金趋势强度：0（中性）
- 白银趋势强度：0（中性）
市场表现
本周贵金属市场走势较为震荡，主要受到美元指数反弹和2024年降息预期后置的影响。黄金价格维持高位震荡，白银则出现回落。
价差分析
- 黄金价差扩大至12元/克，表明内外盘黄金价格差异加大，人民币贬值预期可能推动套利行为。
- 白银价差扩大至700元/千克，反映出内外盘白银价差显著，市场对白银进口窗口打开的关注度上升，可能引发大量白银流入国内。
宏观及行业新闻
- 美国海外债主增持美债，为八个月来首次，中国持仓暂别2009年以来的低谷。
- 美国消费者信心上升，对未来一年通胀预期降至2020年以来最低；但成屋销售创1995年以来新低，房价中位数达到历史新高。
- 苹果Vision Pro预售火爆，服务器被挤爆，库存售罄，国内代购价高达7万元，反映市场对高端科技产品的强烈需求。
投资建议
- 贵金属市场整体处于震荡状态，需关注价差风险及白银进口窗口的打开可能带来的影响。
- 月度级别资产或走偏震荡，超跌修复与超涨回落并存，需等待更具趋势性的信号出现。
- 建议投资者谨慎操作，关注市场动态及政策变化，避免因价差波动而造成损失。
风险提示
- 市场波动较大，投资需谨慎。
- 本报告仅为参考，不构成具体投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。
法律声明
- 本报告由国泰君安期货发布，仅供专业投资者参考。
- 报告内容基于合规渠道获取的数据，分析逻辑基于作者职业理解。
- 报告不构成投资建议，投资者需自行判断。
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