20240131-国泰期货-黄金_高位震荡_白银_高位回落_3页_821kb

报告摘要

2024年1月31日，贵金属市场整体呈现高位震荡态势，黄金和白银均受到美元走强及降息预期后置的影响，走势偏弱。分析师王蓉与刘雨萱对当日市场情况进行了分析，认为短期内贵金属市场或将继续震荡，需关注内外价差及白银进口窗口的潜在影响。

黄金市场：
- 金价维持高位震荡，沪金2402合约昨日收盘价为480.04元/克，黄金T+D收盘价为479.86元/克，Comex黄金2302合约收盘价为2036.70美元/盎司，伦敦金现货为2030.40美元/盎司。
- 由于美元指数反弹及市场对2024年降息预期后置，黄金承压。
- 内外价差扩大，黄金T+D对伦敦金的价差为96.05元/克，表明人民币贬值预期对黄金市场的影响。
- 未来需关注1月FOMC会议对降息预期的影响，若美联储维持偏紧政策，黄金或将继续承压。
白银市场：
- 白银价格高位回落，沪银2402合约昨日收盘价为5930元/千克，白银T+D为5929元/千克，Comex白银2402合约收盘价为23.325美元/盎司，伦敦银现货为23.181美元/盎司。
- 白银T+D对AG2308合约价差为-2元/千克，沪银2312合约对2308合约价差为-5,440元/千克，显示市场对白银的看跌情绪。
- 白银进口窗口即将打开，可能引发大量白银流入国内市场，需警惕价格波动风险。
- 套利成本下降，买沪银12月抛6月跨期套利成本为73.41元/千克，较前日减少11.3元/千克。

品种	昨日收盘价	日涨幅	夜盘收盘价	夜盘涨幅
沪金2402	480.04	0.28%	479.86	0.15%
黄金T+D	479.86	0.21%	479.48	0.04%
Comex黄金2302	2036.70	1.07%	-	-
伦敦金现货	2030.40	0.59%	-	-
沪银2402	5930	0.20%	5948.00	0.76%
白银T+D	5929	0.15%	5950	0.51%
Comex白银2402	23.325	1.86%	-	-
伦敦银现货	23.181	0.98%	-	-

品种	昨日成交	较前日变动	昨日持仓	较前日变动
沪金2402	10,685	+627	4,991	-3,124
Comex黄金2402	176,900	+92,798	314,074	+10,838
沪银2402	27,733	-3,077	30,075	-11,315
Comex白银2402	59,186	+15,728	100,113	0

项目	昨日价差	前日价差	较前日变动
黄金T+D对AU2308价差	-0.18	0.15	-0.33
沪金2308对2312价差	476.92	475.90	+1.02
买沪金12月抛6月套利成本	4.77	5.64	-0.87
黄金T+D对伦敦金价差	96.05	12.86	+83.19
白银T+D对AG2308价差	-2	7	-9
沪银2312对2308价差	-5,440	-5,416	-24
买沪银12月抛6月套利成本	73.41	84.74	-11.3
白银T+D对伦敦银价差	1,010	-27	+1,036

宏观新闻：
- 宁德时代净利增长，牧原股份净利下滑，中国神华利润预降。
- 美国12月职位空缺创新高，自主离职人数降至近三年最低。
- 欧元区GDP表现不一，德国避免经济衰退，意大利和西班牙数据亮眼。
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