20131218-华泰证券-房地产行业_一线城市成交热情不减_12页_1mb

房地产行业周报总结（2013年12月18日）

核心内容

本报告为2013年12月房地产行业周报，重点分析了房地产行业及房地产开发II的市场表现、成交数据、土地市场动态以及相关公司估值情况。整体来看，房地产市场在年末呈现出一定的波动性，但部分城市及区域仍表现出较强的市场活跃度。

主要观点

1. 成交情况

• 重点跟踪城市成交环比：整体环比下降4.7%，同比也下降6.7%。
• 一线城市：整体环比上升9.3%，但同比仍下降19.6%。
• 二线城市：环比下降9.7%，同比跌幅进一步扩大至15.6%。
• 三线城市：环比下降0.3%，同比跌幅为3.1%。
• 区域分析：
  • 环渤海地区环比上升1.4%。
  • 长三角地区环比下降7.4%。
  • 珠三角地区环比上升10.7%。
  • 中西部地区环比下降12.3%。
  • 其他区域环比下降11.4%。

2. 一手商品房成交

• 11月日均成交：环比下降9.5%，同比继续下降13.6%。
• 12月重点城市日均成交：环比下降9.5%，降幅较前一周略有收窄。
• 一线城市：环比下降5.5%，同比下降13.4%。
• 二线城市：环比下降12.2%，同比下降15.6%。
• 三线城市：环比下降1.9%，同比下降3.1%。

3. 二手房成交

• 重点城市周成交：环比下降2.6%，同比也下降19.0%。

4. 库存及去化情况

• 监测城市可售住宅套数：环比下降3.0%，同比上升3.4%。
• 3个月平均去化月数：为8.5个月，环比下降5.7%。

5. 土地市场

• 供应与成交量：12月2日至12月8日，20个主要城市共推出土地190宗，成交127宗。
• 住宅用地：推出85宗，成交48宗，环比增加显著。
• 重点城市推出与成交情况：
  • 重庆、武汉、佛山为推出量较大的城市。
  • 重庆、沈阳、广州为成交量较大的城市。

关键信息

6. 板块走势

• 房地产板块：本周涨幅为0.34%，相对沪深300的累计超额收益为0.97%。
• Shibor走势：隔夜利率继续回落，周五收于3.4%，验证了“Shibor动荡时代的交易准则”。

7. 公司估值

• 表格6提供了重点房地产公司的估值信息，包括收盘价、总市值、近3个月涨幅、近12个月涨幅、Beta值、PE（12A、13E、14E）、PB、股息率等。
• 公司表现各异，部分公司如深振业A、顺发恒业、金地集团等表现出较强的估值优势。

8. 房地产公司债情况

• 表格7展示了主要房地产公司债券的基本信息，包括发债主体、发行总额、到期日期、票面利率、收盘价、到期收益率、债项评级等。
• 多数债券的到期收益率较上周有所变化，部分公司如金地集团、华发股份、越秀地产等表现较为稳定。

总结

本周房地产市场整体呈现一定的下滑趋势，但部分城市如深圳、珠三角地区表现相对较好。一线城市的成交环比有所回升，显示出一定的市场活跃度。同时，土地市场供应与成交量增加，尤其是重庆、武汉等城市，显示市场仍有投资潜力。此外，Shibor的回落为房地产板块提供了较好的投资时机。整体来看，房地产板块的走势较为稳定，但需关注不同城市及区域的差异性表现。

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