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市场研报总结：贵金属期货周报（2020年10月16日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

• 沪金：

  • 收盘价：405.36元/克 → 404.98元/克
  • 涨跌幅：-0.09%
  • 持仓量：19.6万手 → 18.6万手
  • 净持仓：78589手 → 72955手
  • 净持仓变化：-5634手

• 沪银：

  • 收盘价：5111元/千克 → 5133元/千克
  • 涨跌幅：+0.43%
  • 持仓量：未提供
  • 净持仓：未提供

• 现货市场：

  • 金99：405.5元/克 → 403.8元/克
  • 银：5054元/千克 → 5112元/千克

2. 多空因素分析

利多因素：

• 世界黄金协会数据显示，9月全球黄金ETF连续10个月净流入。
• 美国新增新冠病例反弹，市场对经济刺激计划的预期升温。
• 美国失业人数增加，上周首申失业救济人数达89.8万，创8周新高。
• 欧盟施压英国，马克龙警告准备不让步，加剧市场不确定性。

利空因素：

• 美国9月PPI同比增长0.4%，为6个月来首次转正。
• 印度9月黄金进口同比下降38%至8.4吨。
• 美元指数止跌反弹，对金银价格形成压力。

3. 技术面与策略建议

• 沪金：

  • 周线KDJ指标跌势缓和，受30日均线支撑。
  • 操作建议：可背靠400元/克之上逢低多，止损参考395.5元/克。

• 沪银：

  • 周线KDJ指标跌势缓和，下方关注布林线中轨支撑。
  • 操作建议：可在4900-5400元/千克之间高抛低吸，止损各250元/千克。

二、周度市场数据分析

1. 贵金属期货走势

• 沪金：

  • 周内净多持仓下滑，显示多头力量减弱。
  • 期金价格外强内弱，受美元指数反弹影响。

• 沪银：

  • 周内净多持仓下滑，表现相对抗跌。
  • 期银价格外强内弱，受美元指数反弹影响。

2. 库存情况

• 黄金：

  • 上期所黄金库存保持2265千克，未明显变化。

• 白银：

  • 上期所白银库存由2375034公斤降至2327137公斤，库存减少。

三、关键信息

• 市场情绪：本周贵金属市场整体呈现先扬后抑走势，多头氛围有所缓和，但金银价格表现较为抗跌。
• 美元指数：美元指数反弹对金银价格形成压力，但市场对疫情和大选的不确定性支撑了金银价格。
• ETF持仓：
  • SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量小涨。
  • Shares Silver Trust白银ETF持仓量微涨1。
• 基差与价差：
  • 国内黄金基差由-3.46缩窄至-1.66。
  • 国内白银基差由-55缩窄至-34。
  • 沪金跨期价差由1.26缩窄至0.36。
  • 沪银跨期价差由36缩窄至26。

四、展望与建议

• 宏观扰动：下周宏观环境仍存在不确定性，如疫情发展、大选进程等，金银避险属性仍具支撑。
• 技术支撑：沪金受30日均线支撑，沪银关注布林线中轨支撑，预计回调空间有限。
• 操作策略：建议投资者关注沪金和沪银的短期波动，逢低布局多头头寸，控制风险。