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报告摘要

基础化工行业周报总结（2016年10月10日）

核心内容

2016年10月9日的基础化工行业周报指出，行业整体呈上涨趋势，受国际油价上涨和下游需求启动的影响，主要化工产品价格以上涨为主，部分企业上调产品价格，行业市场表现分化。行业评级为“增持”，认为部分强势品种仍有上涨预期，同时关注电子化学品及新材料行业的成长逻辑。

主要观点

化工产品价格走势：
- 国际油价小幅上涨，国内化工产品价格以上涨为主。
- 重点监测的177个产品中，65个价格上涨，28个价格下跌。
- 涨幅前列产品包括：原盐（60.0%）、TDI（45.5%）、丁二烯（32.6%）。
- 跌幅前列产品包括：苯胺（-18.8%）、乙烯（-6.7%）、双氧水（-6.3%）。
二级市场表现：
- 上证综指下跌0.96%，深证成指下跌0.40%，基础化工板块下跌0.52%。
- 石油石化板块表现较好，涨幅0.28%。
- 基础化工板块中，氮肥、聚氨酯、纯碱等子行业领涨，氟化工、锦纶、涂料涂漆等领跌。
重点公司动态：
- 广济药业：维生素B2为主要产品，股价上涨，预计2016年净利润增长显著。
- 国瓷材料：电子化学品和无机新材料为主营业务，股价上涨，预计未来业绩稳步增长。
- 强力新材：光刻胶化学品和OLED化学品为主要产品，股价上涨，成长逻辑明确。
- 佰利联：计划收购四川龙蟒钛业，提升公司在钛白粉领域的市场份额。
- 其他公司：如鼎龙股份、阳谷华泰、回天新材、东华能源、亚邦股份等均有重要公告，涉及业绩增长、收购、增资、股权激励等。
行业重点新闻：
- TDI价格持续上涨：TDI市场价上涨45.5%，多家企业上调挂牌价。
- 国际油价上涨：受欧佩克会议影响，国际油价上涨，带动部分化工品价格上涨。
- 行业政策与技术发展：
  - 国家级危化品储存安全关键技术研究启动。
  - 德国朗盛收购美国科聚亚，推动全球TDI产能调整。
  - 石墨烯产业面临挑战，国内在高精尖应用领域仍需突破。
  - 浙江省淘汰落后产能，涉及8.83万吨，影响行业结构。
市场预期与建议：
- 旺季需求逐步启动，部分品种如维生素、农药、中间体、钛白粉等有上涨预期。
- 建议关注电子化学品及新材料行业，因其进口替代空间广阔，成长逻辑通顺。

关键信息

行业整体趋势：价格上涨为主，但市场分化明显。
重点产品：TDI、MDI、环氧丙烷、聚醚等产品涨幅显著，而苯胺、乙烯、双氧水等产品跌幅较大。
公司动态：多家公司发布业绩预告、收购计划、增资公告、股权激励等，反映出行业整合与市场拓展趋势。
政策与技术动态：国家加强危化品管理，国际企业调整产能，国内在技术上仍需突破。
市场风险提示：油价大幅波动、下游需求不达预期。

行业评级说明

行业评级体系：以6个月内行业涨跌幅与沪深300指数比较为基准。
增持：行业股票指数超越基准。
中性：行业股票指数基本与基准持平。
减持：行业股票指数明显弱于基准。
卖出：行业股票指数弱于基准20%以上。

公司评级标准

买入：股价超越基准20%以上。
增持：股价超越基准5%~20%。
中性：股价波动在-5%~5%之间。
减持：股价弱于基准5%~20%。
卖出：股价弱于基准20%以上。

总结

本周基础化工行业呈现价格普涨趋势，受国际油价上涨和下游旺季需求影响，部分产品如TDI、MDI、环氧丙烷等涨幅显著，而苯胺、乙烯等产品跌幅较大。行业评级为“增持”，建议关注维生素、农药、中间体、钛白粉等强势品种。同时，电子化学品及新材料行业因进口替代空间大、技术突破和国家战略支持，成长逻辑清晰，值得关注。行业政策持续加强，特别是危化品储存安全与环保要求，推动行业整合与技术发展。多家公司发布重大公告，包括业绩增长、收购、增资等，显示行业活跃度。市场风险提示油价波动和下游需求不及预期，投资者需关注相关风险。

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