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每日大市点评总结

核心内容

1. 港股走势：
   1月4日港股大盘延续上涨趋势，恒生指数上涨3.2%，恒生科技指数上涨4.6%。市场整体表现优于海外市场，主要受稳增长政策及经济开放预期推动。但需注意，市场成交金额未显著放量，存在调整压力。

2. 政策动向：

   • 商务部、文化和旅游部、国家文物局联合发布政策，推动老字号与历史文化资源联动，促进品牌消费。
   • 中疾控指出，短期内XBB变异株大规模流行的可能性极低。
   • 国家邮政局强调春节期间保障寄递服务安全平稳运行，减少疫情对行业的影响。

3. 行业动态：

   • 汽车出口：2022年1-11月中国汽车出口金额排名前10的国家为美国、墨西哥、俄罗斯、英国、比利时、日本、德国、韩国、澳大利亚、阿联酋，合计占比46.3%。
   • 零售业：2022年11月香港零售业总销货价值下跌4.2%，但全年首11个月累计销货价值同比微升1.1%。
   • 医药板块：海吉亚医疗拟配售1480万股，集资净额约7.85亿港元，用于新项目，非用于此前收购。

主要观点

• 政策支持：
  多项政策释放积极信号，如稳增长、经济开放、职教扶持等，为市场注入信心，尤其是对地产、消费、科技等板块形成利好。

• 地产与科技股表现突出：
  地产股如碧桂园服务、龙湖集团因政策支持而大幅上涨，科技股如阿里巴巴、腾讯、美团、京东、百度等亦表现强劲，显示市场对政策利好和企业基本面的乐观预期。

• 港股短期向好，长期需关注经济修复路径：
  市场在春节前可能维持偏稳走势，但需警惕美联储加息对流动性的影响，若指数冲高，下半年可能面临更大调整压力。

• 消费与科技复苏预期：
  尽管短期手机市场仍偏弱，但中国内地逐步进入后疫情时代，消费回暖可期。小米集团-W的智能电动汽车业务正处于投入期，降本增效是未来重点。

关键信息

汽车出口

• 2022年1-11月汽车商品出口金额排名前十国家：美国、墨西哥、俄罗斯联邦、英国、比利时、日本、德国、韩国、澳大利亚、阿联酋。
• 合计出口金额674.9亿美元，占总额46.3%。

香港零售业

• 2022年11月零售业总销货价值临时估计为295亿港元，同比下跌4.2%。
• 2022年首11个月累计零售销货价值同比下跌1.1%。

海吉亚医疗

• 拟配售1480万股，集资净额约7.85亿港元，折让8.78%。
• 配售资金用于新项目，非用于此前收购，对公司短期股价有影响，但基本面稳健。

小米集团-W

• 3Q22收入同比下降9.7%，经调整净利润同比下降59.1%。
• 智能手机收入同比下降11.1%，但IoT业务表现持续强势。
• 略微下调目标价至12.30港元，维持“增持”评级。

职教板块

• 中央连续发布利好政策，支持职业教育发展，包括民办教育分类管理、社会资本投入等。
• K9阶段教育监管压力暂缓，但长期定位仍以“公益性”和“普惠性”为主。
• 预计2023/24学年职教招生将继续增长，带动学生人数和学费增长。

推荐标的

• 职教板块：中教控股（839 HK）、新高教集团（2001 HK）为首选，目标价分别为9.48港元和3.90港元。
• 其他推荐：中汇集团（382 HK）、中国科培（1890 HK）、建桥教育（1525 HK）因其稳定的现金流和分红政策。

风险提示

• 疫情影响下需求复苏不及预期。
• 竞争加剧，可能影响盈利能力。
• 区域事件风险。
• 智能电动车等创新业务发展不及预期。

投资建议

• 港股配置：关注政策利好下的地产、消费、科技板块，尤其是受政府支持的龙头企业。
• 美股策略：美债利率接近上限，建议关注10年期美债利率在3.8%左右的国债ETF（如TLT US）。
• 职教板块：长期看好，建议关注具备稳定现金流和高分红比例的龙头企业。

重要声明

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